Investir em ações durante tantos anos, descobri que as pessoas que realmente ganham dinheiro entendem uma coisa — a taxa de rotatividade. Muitas pessoas apenas olham as velas K, o volume de negócios, mas ignoram este indicador que pode refletir diretamente a direção dos principais investidores.

Simplificando, a taxa de rotatividade é a frequência de compra e venda de ações, refletindo o quão ativo está esse papel. Quando comecei a investir, sempre ficava fascinado pelos limites de alta, mas depois percebi que só observando a taxa de rotatividade é que se consegue identificar o que os principais investidores estão fazendo.

Por exemplo, uma taxa de rotatividade de apenas 1%-3% indica que ninguém está interessado nessa ação, instituições não olham, investidores de varejo não gostam. Mas quando a taxa sobe para 3%-5%, alguém começa a tentar construir uma posição de forma exploratória. Se continuar entre 5%-7%, há divergências entre os compradores e vendedores, o preço sobe lentamente, e nesse momento os principais investidores provavelmente estão acumulando silenciosamente. Presto atenção especial a essa faixa, pois muitas vezes indica uma grande tendência futura.

Quando a taxa de rotatividade atinge 7%-10%, os principais investidores começam a comprar ativamente; se o preço ainda estiver caindo, é uma limpeza de stops. Nesse momento, muitos investidores de varejo ficam assustados e saem, mas quem entende sabe que é uma oportunidade. Eu mesmo entrei algumas vezes nessa situação, e depois o preço subiu bastante.

O mais importante é um aumento de volume em níveis baixos. Se uma ação no fundo do mercado apresenta uma taxa de rotatividade de 15%-20%, e esse alto volume se mantém por vários dias de negociação, é praticamente certo que novos fundos estão entrando. Quanto mais intensa a rotatividade, menor será a pressão de venda na alta posterior. Essa é a minha forma mais eficaz de identificar o fundo.

Por outro lado, um aumento de volume em níveis altos deve ser encarado com cautela. Quando o preço sobe bastante e de repente a taxa de rotatividade dispara, na maioria das vezes os principais investidores estão descarregando suas posições. Hoje eles são muito inteligentes, não vendem tudo de uma vez, mas dividem as ordens em pequenas partes para vender lentamente, com medo de que os investidores de varejo também vendam. Portanto, ao ver um aumento repentino na rotatividade em níveis altos, geralmente reduzo minha posição.

Descobri também uma regra: se a taxa de rotatividade estiver alta por vários dias consecutivos, e o preço subir bastante, muito acima do mercado, é preciso distinguir se os grandes investidores estão elevando a posição ou se os investidores de varejo estão apenas especulando. Isso requer uma análise de outros fatores, não apenas a rotatividade.

Para ser honesto, usar bem o indicador de rotatividade pode evitar muitos erros. Mas também não se deve confiar cegamente nele; é preciso considerar a posição do preço, o ambiente do mercado e os fundamentos. Uma alta rotatividade em níveis baixos é um bom sinal, enquanto uma alta rotatividade em níveis altos deve ser encarada com cautela. Meu hábito de operação atual é: sempre que uma ação em alta apresenta volume e cai, não entro na rajada, espero ela estabilizar para entrar na lateral.

Por fim, quero dizer que o mercado de ações é um lugar de batalha entre compradores e vendedores. Não pense que sua análise está sempre certa; pense naqueles que fazem operações contrárias às suas. Pergunte-se mais por quê, observe mais as mudanças na rotatividade, assim você ficará mais racional e cometerá menos erros.