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Bitcoin estabilizou completamente a sua posição, até 2 de maio, o preço manteve-se firmemente acima de 78.000 dólares, com as cotações nas principais plataformas fixadas na faixa de 78.000 a 78.800 dólares, saindo de uma recuperação inesperada de alta.
Revisando a tendência da última semana, o BTC completou uma rodada padrão de “exploração de fundo - subida rápida - recuo - estabilização e recuperação”: de uma baixa de 74.000 dólares, reagiu rapidamente, atingindo momentaneamente 79.500 dólares, marcando uma nova alta de dez semanas, sendo posteriormente pressionado por uma forte venda, recuando para o suporte crítico de 76.000 dólares, e finalmente recuperando a maior parte das perdas, apoiado na média móvel de 100 dias. No dia 1 de maio, houve uma alta de 2,52% em um único dia, com a força de compra de curto prazo retornando com força, revertendo completamente o cenário fraco anterior ao feriado.
No entanto, todos os traders devem estar atentos a um risco fatal: o volume de negociações entre bolsas em 24 horas caiu abaixo de 8 bilhões de dólares, atingindo o menor nível desde outubro de 2023. Em um mercado com volume extremamente reduzido, parece calmo, mas na verdade a liquidez é extremamente escassa, e qualquer movimento de fundos pode desencadear altas ou quedas abruptas, ampliando infinitamente o risco de volatilidade de curto prazo.
1. Batalha entre compradores e vendedores: duas linhas de custo que definem a zona de oscilações
A atual luta do BTC é, na essência, uma batalha de custos de chips no mercado, com duas linhas de custo principais que delimitam as fronteiras de alta e baixa de curto prazo: resistência de venda de curto prazo: 78.900 dólares (linha de custo dos detentores de STH). Atualmente, o preço está ligeiramente abaixo desse valor, e os investidores de varejo e fundos de curto prazo que entraram nos últimos meses estão, em geral, com prejuízo não realizado. Quando o preço reagir e atingir 78.900 dólares, uma grande quantidade de posições de stop loss será acionada, formando uma resistência difícil de ultrapassar no curto prazo.
Linha de equilíbrio entre compra e venda: 78.000 dólares (preço médio real do mercado TMM). Este é o centro de custo real de toda a posição do mercado, e todas as oscilações recentes, lutas e movimentos de alta e baixa giram em torno desse valor. Se o preço se mantiver acima, tende-se a um viés de alta; se cair abaixo, o mercado volta à fraqueza.
Duas camadas de suporte + grandes contratos de opções que determinam a direção de curto prazo
As camadas de suporte abaixo do mercado são progressivas, oferecendo uma proteção para o movimento, enquanto a pressão de liquidação de derivativos esconde armadilhas de mudança de tendência de curto prazo:
Suporte forte de curto prazo: 75.000 a 76.000 dólares. Este é o suporte dinâmico da média móvel de 100 dias, além de ser uma zona de alta concentração de chips, uma linha de defesa para posições de curto prazo, e o principal suporte para a recente recuperação.
Zona de defesa final: 65.000 a 70.000 dólares. Se o suporte de curto prazo for rompido, essa faixa é reconhecida pelos fundos institucionais como uma fortaleza de suporte forte, além de ser uma linha de defesa crucial na estrutura de mercado de alta de médio a longo prazo, com alta tolerância a erros.
Mais importante ainda, em 2 de maio, ocorreu uma entrega de opções de grande peso: 23.000 contratos de opções de BTC na exchange Deribit, com valor nominal de até 1,74 bilhões de dólares. A relação de compra e venda nesta entrega é de 1,10, indicando um sentimento de mercado mais pessimista, e o ponto de maior dor está fixado em 76.000 dólares. É altamente provável que o preço na data de vencimento se aproxime desse valor, e uma oscilação de curto prazo para limpar as posições é inevitável.
A verdade por trás da divergência de mercado: liquidez macroeconômica favorável, mercado interno tenso
O principal motor da recente recuperação do BTC vem do aquecimento da liquidez macroeconômica: o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, o dólar enfraqueceu, as preocupações com a inflação diminuíram, e as ações de tecnologia nos EUA continuam fortes, impulsionando a preferência por risco no mercado. Além disso, em abril, o fluxo líquido de ETFs acumulou 1,97 bilhões de dólares, com nove dias consecutivos de aumento de fundos, fornecendo uma base sólida para o suporte do mercado. Contudo, a pressão de venda no mercado já está latente, e o impulso de alta permanece limitado: desde 15 de abril, mais de 150.000 BTC foram transferidos para exchanges, com uma acumulação massiva de ordens de venda na faixa de 76.700 a 79.300 dólares; o custo de manutenção de 475.000 BTC está concentrado entre 77.800 e 80.880 dólares, uma zona onde os investidores estão na beira de recuperar o investimento, e qualquer reação de alta pode disparar ordens de realização de lucros.
Preocupações ocultas no mercado: apesar do fluxo de fundos de curto prazo em abril ter sido positivo, desde o início do ano, os ETFs acumularam uma saída líquida de 4,5 bilhões de dólares, com uma saída recente de 390 milhões de dólares, indicando que o panorama geral de fundos ainda não se inverteu completamente.
Previsão de ponto de inflexão: boas notícias estratégicas em preparação, janela de mudança de tendência se abre
Em meio à oscilação de curto prazo, boas notícias de longo prazo estão se formando silenciosamente, com potencial para alterar completamente o equilíbrio de oferta e demanda do BTC: os EUA já classificaram o Bitcoin como ativo de segurança nacional, destacando sua importância geoestratégica. O governo dos EUA sinalizou claramente que anúncios importantes relacionados à reserva estratégica de Bitcoin podem ocorrer em breve. Atualmente, o Tesouro dos EUA detém 328.000 BTC em reserva perpétua, e se a proposta de aumentar essa reserva para 1 milhão de BTC for aprovada, o mercado poderá passar por uma mudança significativa.