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Este é o momento). Atualmente, o preço está ligeiramente abaixo desse nível, e nos últimos meses, os investidores de varejo e fundos de curto prazo estão em uma situação de prejuízo geral. Assim que o preço reagir e atingir US$ 78.900, uma grande quantidade de vendas de alívio de posições será concentrada, formando uma resistência difícil de superar no curto prazo.
Linha de equilíbrio entre alta e baixa: US$ 78.000 (preço médio verdadeiro do mercado TMM). Este é o centro de custo real de toda a posição do mercado, e todas as oscilações, luta e variações de alta e baixa recentes giram em torno desse nível. Se o preço se estabilizar acima, tende a ser mais otimista; se cair abaixo, retornará à fraqueza.
Defesa de suporte de duas camadas + liquidação de opções em grande escala, determinando a direção de curto prazo
As camadas de suporte abaixo do mercado se sucedem, oferecendo uma proteção para a tendência, enquanto a pressão de liquidação de derivativos esconde armadilhas de mudança de tendência de curto prazo:
Suporte forte de curto prazo: US$ 75.000-76.000. Aqui está o suporte dinâmico da média móvel de 100 dias, além de ser a zona de maior concentração de posições recentes, a linha de defesa dos fundos de curto prazo, e também o núcleo do rebote atual.
Zona de defesa final: US$ 65.000-70.000. Se o suporte de curto prazo for perdido, essa faixa é considerada uma fortaleza de suporte forte pelos fundos institucionais, além de ser uma linha de defesa crucial na estrutura de mercado de alta de médio a longo prazo, com alta tolerância a erros.
Mais importante ainda, em 2 de maio, ocorrerá uma liquidação de opções de grande peso: a bolsa Deribit expira 23.000 contratos de opções de BTC, com um valor nominal de até 1,74 bilhões de dólares. A relação de compra e venda nesta liquidação é de 1,10, indicando que o sentimento de mercado está mais favorável aos vendedores, e o ponto de maior dor está fixado em US$ 76.000. O preço na data de liquidação provavelmente se aproximará desse nível, e oscilações de curto prazo e movimentos de limpeza de stops são inevitáveis.
A verdade por trás da divergência entre macro e mercado
O principal impulso para a recuperação do BTC nesta rodada vem do aquecimento da liquidez macroeconômica: o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, o dólar enfraqueceu, as preocupações com a inflação diminuíram, e as ações de tecnologia nos EUA continuam fortes, impulsionando a preferência por risco no mercado. Além disso, o fluxo líquido acumulado de ETFs em abril foi de US$ 1,97 bilhões, com nove dias consecutivos de aumento de fundos, fornecendo uma base sólida para o fundo do mercado. No entanto, a pressão de venda no mercado já está latente, e o impulso de alta permanece limitado: desde 15 de abril, os detentores de curto prazo transferiram mais de 150.000 BTC para as exchanges, acumulando ordens de venda massivas na faixa de US$ 76.700-79.300. O custo de posição de 475.000 BTC está concentrado entre US$ 77.800 e US$ 80.880, uma zona onde os investidores estão na beira de recuperar o investimento, e qualquer rebote pode desencadear vendas de realização de lucros.
Preocupações ocultas no mercado: embora o fluxo de curto prazo em abril tenha sido forte, desde o início do ano, os ETFs acumularam uma saída líquida de US$ 4,5 bilhões, e recentemente houve uma nova saída de US$ 390 milhões, indicando que o padrão de fluxo de fundos ainda não se inverteu completamente.
Previsão de ponto de inflexão: boas notícias estratégicas estão se preparando, e a janela de mudança de tendência está se abrindo. Sob a turbulência de curto prazo, boas notícias de longo prazo estão sendo silenciosamente preparadas, o que pode mudar completamente o cenário de oferta e demanda do BTC: os EUA já classificaram o Bitcoin como um ativo de segurança nacional, destacando sua importância na estratégia geopolítica. O governo dos EUA enviou sinais claros, e anúncios importantes relacionados às reservas estratégicas de Bitcoin podem ocorrer em breve. Atualmente, o Tesouro dos EUA detém 328.000 BTC em reserva perpétua, e se a proposta de aumentar essa reserva para 1 milhão de BTC for aprovada, isso criará uma escassez de longo prazo, apoiando a continuação do mercado de alta. Além disso, a oferta de spot no mercado continua a diminuir, com uma redução de 20.700 BTC no estoque de OTC em 30 dias, tornando o Bitcoin disponível para circulação cada vez menor. A tendência de instituições acumulando gradualmente em lotes de longo prazo é clara, e o mercado está mudando de uma especulação de varejo para um valor institucional.