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Bitcoin a $78.000 dólares em luta entre vida e morte, volume de negociação baixo esconde risco de grande mudança de tendência
Após a forte volatilidade da reunião do FOMC, o Bitcoin estabilizou completamente sua posição, até 2 de maio, o preço manteve-se firmemente acima de $78.000 dólares, as cotações nas plataformas principais fixaram-se na faixa de $78.000 a $78.800 dólares, saindo de uma recuperação de mercado acima das expectativas.
Revisando o movimento da última semana, o BTC completou uma rodada de “exploração de fundo - impulso para cima - recuo - estabilização e recuperação”: de uma baixa de $74.000 dólares, reagiu rapidamente, atingindo um pico de $79.500 dólares, marcando uma nova alta de dez semanas, depois enfrentou forte pressão de venda, recuando para o suporte crítico de $76.000 dólares, e finalmente recuperou a maior parte da queda apoiando-se na média móvel de 100 dias.
No dia 1 de maio, houve uma alta de 2,52% em um único dia, com força de compra de curto prazo retornando fortemente, revertendo completamente o cenário fraco antes do feriado.
Mas todos os traders devem estar atentos a um risco fatal: o volume de negociação entre bolsas nos últimos 24 horas caiu abaixo de 8 bilhões de dólares, atingindo o menor nível desde outubro de 2023. Em um mercado com volume extremamente reduzido, parece calmo, mas na verdade a liquidez é extremamente escassa, qualquer movimento de fundos pode desencadear grandes altas ou quedas, aumentando infinitamente o risco de volatilidade de curto prazo.
1. Batalha central entre compra e venda: duas linhas de custo definem a zona de oscilações
A atual luta do BTC é, na essência, uma batalha de custos de chips no mercado, duas linhas de custo principais definem os limites de alta e baixa de curto prazo: resistência de venda de curto prazo: $78.900 dólares (linha de custo dos detentores de STH). Atualmente, o preço está ligeiramente abaixo dessa faixa, os investidores de curto prazo e os pequenos investidores que entraram nos últimos meses estão, em geral, em prejuízo não realizado. Quando o preço reagir e atingir $78.900 dólares, uma grande quantidade de posições de stop loss será acionada, formando uma resistência difícil de superar no curto prazo.
Linha de equilíbrio entre compra e venda: $78.000 dólares (preço médio real do mercado TMM). Este é o centro de custo real de toda a posição do mercado, todas as oscilações, lutas e movimentos de alta e baixa recentes giram em torno dessa faixa; se o preço se estabilizar acima, tende a ser mais otimista, se cair abaixo, volta à fraqueza.
2. Dupla camada de suporte + grande volume de opções em liquidação, determinam a direção de curto prazo
As camadas de suporte abaixo do mercado avançam progressivamente, oferecendo proteção para o movimento, enquanto a pressão de liquidação de derivativos esconde armadilhas de mudança de tendência de curto prazo:
Suporte forte de curto prazo: $75.000 a $76.000 dólares. Aqui está o suporte dinâmico da média móvel de 100 dias, além de ser uma zona de alta concentração de chips, atuando como linha de defesa para posições de curto prazo, e também o núcleo da recuperação atual.
Zona de defesa final: $65.000 a $70.000 dólares. Se o suporte de curto prazo for rompido, essa faixa é considerada uma fortaleza de forte aceitação por fundos institucionais, sendo uma linha de defesa crucial para a estrutura de mercado de alta de médio a longo prazo, com alta tolerância a erros.
Mais importante, no dia 2 de maio, ocorre uma liquidação importante de opções: 23.000 contratos de opções de BTC na Deribit vencem, com valor nominal de até 1,74 bilhões de dólares. A proporção de opções de compra e venda nesta liquidação é de 1,10, o sentimento de mercado é de predominância de posições vendidas, e o ponto de maior dor está fixado em $76.000 dólares, com alta probabilidade de o preço na liquidação se aproximar dessa faixa, tornando inevitável uma oscilação de curto prazo e uma limpeza de stops.
A verdade por trás da macroeconomia e do mercado
O impulso principal da recuperação do BTC nesta rodada vem do aquecimento da liquidez macroeconômica: o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, o dólar enfraqueceu, as preocupações com inflação diminuíram, as ações de tecnologia dos EUA continuam fortes, impulsionando a preferência por risco no mercado. Além disso, em abril, o fluxo líquido de ETFs acumulou US$ 1,97 bilhões, com nove dias consecutivos de aumento de fundos, fornecendo uma base sólida para o suporte do mercado. Mas a pressão de venda no mercado já está latente, o impulso de alta continua limitado: desde 15 de abril, mais de 150.000 BTC foram transferidos para exchanges, com uma acumulação massiva de ordens de venda na faixa de $76.700 a $79.300 dólares; o custo de posse de 475.000 BTC está concentrado entre $77.800 e $80.880 dólares, uma faixa onde os investidores estão na margem de recuperação de custos, e qualquer reação de alta pode disparar vendas de realização de lucros.
Preocupações ocultas no mercado: embora o fluxo de fundos de curto prazo em abril tenha sido forte, desde o início do ano, os ETFs acumularam uma saída líquida de US$ 4,5 bilhões, e recentemente houve uma saída adicional de US$ 390 milhões, indicando que o padrão de fundos ainda não se inverteu completamente.
Previsão de ponto de inflexão: boas notícias estratégicas estão se preparando, a janela de mudança de tendência se abre, e boas notícias de longo prazo estão sendo silenciosamente preparadas, podendo mudar completamente o cenário de oferta e demanda do BTC: os EUA já classificaram o Bitcoin como ativo de segurança nacional, destacando sua importância geoestratégica. O governo dos EUA enviou sinais claros, e anúncios importantes relacionados à reserva estratégica de Bitcoin podem ocorrer em breve. Atualmente, o Tesouro dos EUA detém 328.000 BTC em reserva perpétua, e se um projeto de aquisição de 1 milhão de BTC for aprovado, isso criará uma escassez de longo prazo, apoiando a continuação do mercado de alta. Além disso, a oferta de spot no mercado continua a diminuir, com uma redução de 20.700 BTC no estoque OTC em 30 dias, tornando o Bitcoin cada vez mais escasso para circulação, e a tendência de construção de posições por instituições em lotes é clara, indicando uma mudança do mercado de especulação de investidores individuais para uma alocação de valor por instituições.
Sinal de operação de curto prazo: uma quebra com volume acima de $80.000 dólares, com alvo imediato de $84.000 a $88.000 dólares; se o preço recuar e romper o suporte de $76.000 dólares, o mercado deve voltar para a faixa de $70.000 a $75.000 dólares. Em um mercado com volume extremamente reduzido, é estritamente proibido apostar pesado, e é necessário esperar pacientemente por uma confirmação de direção.