Recentemente tenho olhado para vários projetos RWA na blockchain, a curva de “liquidez” na página parece bastante bonita, mas sempre tenho a sensação de estar a ver uma ilusão… Em suma, se podes resgatar a qualquer momento, depende de quão rígidos estão os termos de resgate. T+X dias, janela de tempo, limite, se houver uma verificação de risco, pausa direta, tudo isso sem ser considerado antecipadamente, mesmo que a blockchain esteja animada, só é “comercializável”, não necessariamente “com dinheiro de volta”. Eu próprio agora considero o pior cenário de resgate como um custo e registro isso, caso contrário, as expectativas ficam todas a flutuar.

Por acaso, recentemente, todos queixam-se de que os mineiros/verificadores estão a comer demais com MEV, a ordenar de forma injusta, e eu também consigo empatizar: pensas que estás na fila na blockchain, mas na verdade há alguém a passar à frente. Se neste lado do RWA ainda houver uma incerteza de “quem primeiro, quem depois”, então a liquidez torna-se ainda mais uma performance. De qualquer forma, vou fazer uma mentalidade de “backup”: não apostar numa única entidade para tarefas semelhantes, quanto mais dispersar, melhor; se der errado, não invalida toda a nota.