Quando começas a entender de cripto, de imediato te deparas com uma série de termos especializados. Dois deles aparecem constantemente — é long e short. Parecem palavras simples, mas a essência por trás delas é interessante. Vamos entender o que realmente são e como se pode ganhar dinheiro com isso.

Fica a dúvida de onde surgiram esses nomes. Ninguém pode afirmar com certeza, mas eles foram pela primeira vez notados na revista The Merchant's Magazine ainda em 1852. Quanto ao trading, a lógica é simples. Long — vem do inglês “long”, ou seja, longo. Quando apostas na subida de um ativo, geralmente leva tempo, porque os preços raramente disparam de repente. Short — pelo contrário, de “short” (curto), porque a queda dos preços pode acontecer mais rapidamente e nisso podes lucrar em um curto período.

Então, o que é um long e como funciona. Long é quando abres uma posição esperando que o preço suba. Simples: compras o ativo agora, esperas que valorize, depois vendes por um preço maior. Lucro — é a diferença. Por exemplo, um token custa $100, tu acreditas que vai subir até $150 — compraste, esperaste, vendeste. A diferença de $50 é o teu lucro.

Com o short é o oposto, mas mais complicado. Acreditas que o ativo está supervalorizado e vai cair. Pegas emprestado na exchange, vendes imediatamente ao preço atual, depois esperas a queda, compras de volta a um preço mais baixo e devolves à exchange. A diferença é o teu ganho. Digamos, o Bitcoin está a $61.000, e tu acreditas que vai cair até $59.000. Emprestaste 1 BTC, vendeste por $61.000. Quando o preço caiu, compraste por $59.000 e devolveste. Menos a comissão — $2000 no bolso.

Tudo isso parece complicado, mas na verdade as plataformas de troca fazem tudo por ti em um segundo. No nível do usuário — basta clicar em dois botões, e está feito.

Na indústria de cripto, é comum chamar os traders de touros e ursos. Os touros acreditam na alta, abrem posições longas, compram e aumentam a demanda. O nome vem do fato de que o touro empurra as chifres para cima — símbolo de crescimento. Os ursos, ao contrário, esperam a queda, abrem posições short, vendem. Eles pressionam os preços para baixo, como um urso com as patas. Daí vêm o mercado de touros (tudo sobe) e o mercado de ursos (tudo cai).

Agora, sobre hedge — é quando te proteges do risco. Por exemplo, compraste Bitcoin e apostas na alta, mas não excluis uma queda. Para se proteger, abres uma posição oposta. Por exemplo, um long de dois BTC e ao mesmo tempo um short de um. Se o preço subir de $30.000 para $40.000, teu lucro será (2-1) × ($40.000 - $30.000) = $10.000. Se cair para $25.000, a perda será (2-1) × ($25.000 - $30.000) = -$5000. O hedge reduziu as perdas pela metade. O lado negativo é que também cortaste o potencial de lucro, além de pagar comissões. Os iniciantes às vezes pensam que duas posições opostas iguais vão te proteger de tudo, mas não é bem assim — o lucro de uma operação é completamente anulado pela perda da outra, além das comissões que tornam a estratégia deficitária.

Por que usar futuros? São instrumentos derivados que permitem ganhar com os movimentos de preço sem possuir o ativo em si. É através dos futuros que podes abrir shorts e lucrar com a queda. No mercado à vista isso não é possível. No cripto, usam-se principalmente dois tipos: contratos perpétuos (sem data de vencimento, podes manter quanto quiseres) e contratos de liquidação (tu não recebes o ativo em si, mas apenas a diferença de preço). Para long, usam-se futuros de compra (buy-futures), para short, futuros de venda (sell-futures). E lembra-te que precisas pagar uma taxa de financiamento a cada algumas horas — essa é a diferença entre o preço à vista e o preço do futuro.

Liquidação — é quando a exchange força o encerramento da tua posição. Acontece quando o preço muda drasticamente e a margem (colateral) não é suficiente. Primeiro, chega uma chamada de margem (margin call) — uma solicitação para depositar mais dinheiro. Se não fizeres, a posição será fechada automaticamente. Evitar isso depende de uma boa gestão de risco e controle das posições.

O que considerar ao usar long e short. Os long são mais fáceis de entender, funcionam como uma compra normal no mercado à vista. Os shorts são mais complexos, e as quedas geralmente acontecem mais rápido e de forma mais imprevisível do que as altas. A maioria dos traders usa alavancagem para aumentar o lucro, mas isso também aumenta os riscos. É preciso monitorar constantemente o nível de margem.

No final: escolhes a posição de acordo com a previsão. Long se esperas alta, short se esperas queda. Usas futuros ou outros derivativos. Isso permite lucrar com especulações e usar alavancagem para maiores ganhos. Mas lembra-te — a alavancagem aumenta não só o lucro, mas também as perdas. Tudo está nas tuas mãos.