Tenho mergulhado em algumas teorias de mercado antigas recentemente e descobri algo bastante interessante. Samuel Benner, um fazendeiro do século XIX, descobriu algo que se mantém notavelmente válido há mais de um século.

Então, aqui está a coisa - Benner foi destruído durante o pânico de mercado de 1873. Em vez de simplesmente aceitar a derrota, começou a obsessivamente pensar sobre por que os mercados se movem da maneira que se movem. Sendo fazendeiro, ele notou padrões nos ciclos de colheita, oferta e demanda, e como tudo isso influenciava os preços. Essa curiosidade levou-o a descobrir o que hoje chamamos de ciclo de Benner.

O que ele descobriu foi impressionante. Existe um padrão de 11 anos nos preços de commodities como milho e futuros de porco. Os picos aparecem a cada 5-6 anos, e isso na verdade correlaciona-se com ciclos solares. Ele foi ainda mais fundo e encontrou um ciclo de 27 anos nos preços do ferro, com padrões específicos de mínimos a cada 11, 9 e 7 anos, e picos a cada 8, 9 e 10 anos.

Mas aqui é onde fica prático. Benner dividiu o comportamento do mercado em três fases que se repetem. Anos de pânico trazem uma volatilidade extrema - os preços oscilam selvagemente, os investidores tomam decisões emocionais, e você pode obter ganhos enormes ou enfrentar perdas sérias se não for cuidadoso. Depois vêm os bons tempos, quando tudo está caro e, francamente, é hora de realizar suas posições nos picos de preço. Finalmente, chegam os tempos difíceis - é quando a maioria das pessoas fica assustada e os preços dos ativos são esmagados. Na verdade, é justamente quando você deveria estar acumulando.

A parte impressionante? Essa estrutura do ciclo de Benner realmente previu a crise de 1929, o colapso das dotcom nos anos 2000 e até o choque do COVID em 2020. Sei que isso parece quase demais para ser verdade, mas o registro histórico está aí.

Neste momento, com base nessa análise de ciclo, supostamente estamos em uma dessas fases difíceis, onde os ativos estão sendo derrubados. O que, se você acreditar na lógica do ciclo de Benner, significa que tecnicamente é um mercado de compradores. Se você confia na teoria agrícola de 150 anos para suas negociações, isso obviamente fica a seu critério, mas vale a pena entender como esses padrões de longo prazo funcionam. O mercado de criptomoedas ainda não existe há tempo suficiente para testá-lo completamente, mas muitos ativos tradicionais seguiram esse ritmo de forma bastante consistente. Vale ficar de olho.