Recentemente tenho refletido sobre este tema eterno no mundo das criptomoedas — qual é a regra que realmente rege os ciclos de mercado de alta e baixa.

Para ser honesto, já vi muitas pessoas fazerem várias previsões nas redes sociais, mas poucas realmente compreendem esse ciclo. Observei alguns dados históricos e percebi que há padrões. Nos anos de 2013, 2017 e 2021, o mercado de criptomoedas passou por picos claros de mercado de alta, e entre esses anos, ocorreram correções de baixa de diferentes durações.

Com base nos ciclos passados de mercado de alta e baixa, costuma-se completar um ciclo completo em cerca de 4 anos. Mas os detalhes são o que realmente importam — os mercados de alta geralmente duram cerca de meio a um ano, enquanto os mercados de baixa podem se prolongar por mais tempo, às vezes até dois anos. Essa distribuição assimétrica do tempo é justamente uma manifestação do psicológico do mercado.

O evento de halving do Bitcoin tem grande impacto nesse ciclo. Nas duas últimas vezes que o halving ocorreu, o BTC valorizou mais de 10 vezes, o que levou os grandes investidores e instituições a considerarem o halving como uma ótima oportunidade de especulação. Eles criam volatilidade antes e depois do halving, primeiro vendendo para gerar pânico, depois rapidamente impulsionando o preço para atrair investidores de varejo. Notei que o halving de meados de 2024 realmente seguiu esse padrão.

Curiosamente, se considerarmos a média de 33 meses para iniciar um ciclo de alta, a probabilidade de a história se repetir ainda é bastante alta. Mas agora que estamos em 2026, o ambiente de mercado e o contexto regulatório estão mudando, então usar apenas ciclos históricos para prever não é mais tão confiável.

Minha sensação é que os ciclos de alta e baixa realmente existem, mas não se repetem mecanicamente. Ajustes políticos, a economia global, avanços tecnológicos — todos esses fatores podem alterar a duração e a amplitude dos ciclos. A forte correção de 2023 assustou muitos, mas em 2024, os grandes fundos começaram a se posicionar, as instituições também entraram, e o sentimento do mercado passou de extremo pessimismo para cautelosa otimismo.

Hoje, o mercado não é mais dominado por investidores de varejo iniciais; a participação de instituições aumentou significativamente, o que mudou o ritmo dos ciclos de alta e baixa. Antes, o sentimento da comunidade e o FOMO (medo de perder oportunidade) eram suficientes para impulsionar o mercado, mas agora é preciso considerar também fatores de liquidez, políticas e avanços tecnológicos.

Para os investidores, entender os ciclos de alta e baixa é importante, mas mais importante ainda é não se deixar levar por eles. Nos mercados de alta, tende-se a ficar excessivamente otimista; nos de baixa, a ser excessivamente pessimista — isso é humano. Quem consegue sobreviver no mundo das criptomoedas é aquele que mantém a cautela durante as altas e a paciência durante as baixas. Estar sempre preparado para o próximo ciclo, tendo uma visão clara dos projetos que possui, é o verdadeiro caminho.