Recentemente, tenho observado novamente a linha das taxas de juros, e sinto que ela tem um impacto bastante “lento” no cripto: não é que hoje o aumento de juros cause uma queda amanhã, mas que as pessoas vão reduzindo pouco a pouco sua preferência por risco, e a posição passa de “ousar segurar” para “preferir aliviar primeiro”. Quando a liquidez está apertada, o mais evidente é que você nem se atreve a fazer um recuo, com medo de que, ao completar, tenha que esperar ainda mais.

Somando-se a isso, em certas regiões, o aumento de impostos e a conformidade, às vezes mais rígidos, às vezes mais relaxados, fazem com que as expectativas de entrada e saída de fundos influenciem primeiro o humor: com a mesma volatilidade de preço, quem consegue entrar e sair facilmente fica mais disposto a manter, tendo uma noção mais clara; ao contrário, isso tende a favorecer o curto prazo, e as posições ficam mais fragmentadas.

O que mais me assusta não é a perda, mas a incerteza de pisar em mudanças de políticas ou canais que “você acha que pode mover, mas no final não consegue”, essa incerteza. De qualquer forma, minha abordagem agora é bem simples: observar a direção das taxas de juros e da liquidez do dólar, preferindo posições menores, esperando sinais mais claros para agir. Por enquanto, é isso.