Quando começamos com criptomoedas, geralmente olhamos apenas para o preço e a capitalização de mercado, e só depois percebemos que isso não é suficiente. Hoje quero compartilhar dois indicadores que considero muito importantes na avaliação de um token - que são a Capitalização de Mercado e a Valoração Totalmente Diluída. Compreender bem esses conceitos ajudará a evitar erros nos seus investimentos.

Primeiro, vamos falar sobre a Capitalização de Mercado. Este é o valor de mercado dos tokens em circulação no mercado. O cálculo é bem simples: pegar o número de tokens em circulação e multiplicar pelo preço atual. O interessante aqui é que ele considera apenas os tokens realmente em mãos de pessoas, ignorando tokens bloqueados ou queimados.

E o que é o fdv? É o valor quando todos os tokens forem emitidos, calculado pelo fornecimento máximo multiplicado pelo preço atual. Isso é muito importante porque mostra o quadro completo - quanto o projeto será avaliado quando não houver mais tokens não emitidos.

Qual é a principal diferença entre esses dois indicadores? Quando a MC é baixa, mas o FDV é alto, significa que ainda há muitos tokens por serem lançados no mercado. Isso é um sinal de pressão inflacionária de tokens - quando novos tokens são continuamente emitidos, o preço pode ser pressionado para baixo se a demanda não aumentar proporcionalmente. Por outro lado, quando a MC está próxima do FDV, você pode ficar mais tranquilo, pois a maior parte dos tokens já está em circulação.

Vou te dar um exemplo concreto. Imagine um projeto com uma MC de apenas 1 milhão de dólares, mas com apenas 1% dos tokens em circulação - isso significa que o FDV dele chega a 100 milhões de dólares. Parece um lucro enorme, mas na realidade é muito perigoso. Quando os 99% restantes dos tokens forem emitidos gradualmente, a oferta aumentará rapidamente enquanto a demanda pode não crescer na mesma proporção, resultando na pressão de queda do preço.

Por isso, ao investir, é importante entender o cronograma de desbloqueio dos tokens do projeto. Saber quando os tokens serão emitidos ajuda a planejar investimentos de forma mais inteligente.

Há uma diferença importante ao observar o Bitcoin. Após mais de uma década de operação, mais de 95% do fornecimento total de Bitcoin já foi minerado e está em circulação. O fornecimento total é fixo em 21 milhões, e o mecanismo de Halving garante que a cada 4 anos, a emissão de Bitcoin seja reduzida pela metade. Essa é a razão pela qual o Bitcoin pode valorizar - a oferta aumenta lentamente, enquanto a demanda cresce mais rápido.

Agora, como usar o FDV de forma eficiente? Primeiro, você deve analisar profundamente os fundamentos do projeto - verificar o produto, a equipe, os investidores. Se os fatores fundamentais não forem bons, analisar o FDV também não fará sentido.

Se o projeto tiver bons fundamentos, compare o FDV dele com outros projetos do mesmo setor. Por exemplo, as blockchains Layer 1 atualmente têm FDV que variam de centenas de milhões a alguns bilhões de dólares. Se o projeto que você está analisando tem um FDV muito menor do que os concorrentes do mesmo setor, isso pode ser um sinal positivo - o projeto está sendo avaliado abaixo do seu valor real.

Outra abordagem é comparar o FDV atual com as rodadas de captação anteriores. Vou usar como exemplo a Connext Network - a última rodada de financiamento avaliou a empresa em 250 milhões de dólares. Mas, quando o token foi lançado, o FDV era de apenas cerca de 28 milhões de dólares, ou seja, uma redução de quase 9 vezes. Quando o FDV em relação à rodada de financiamento anterior diminui tanto assim, os investidores geralmente tendem a apoiar o projeto para recuperar o nível de FDV que investiram. Isso é um sinal bastante positivo para comprar.

Resumindo, entender bem a relação entre MC e FDV ajudará você a escolher o momento certo para investir. Nem sempre um projeto com MC baixa é uma oportunidade boa - é preciso olhar mais a fundo para o FDV e a pressão inflacionária do token. Fazer essa análise com cuidado evitará muitas armadilhas no mercado de criptomoedas.