Já ouviu falar do ciclo de Benner? É algo fascinante que realmente merece atenção, especialmente em momentos como estes.

Tudo começou em 1873, quando Samuel Benner, um agricultor de Ohio, enfrentou uma falência durante o pânico de mercado. Em vez de desistir, começou a estudar como os mercados realmente funcionavam. Descobriu algo interessante: os movimentos de preços não eram aleatórios, mas seguiam padrões recorrentes. Em 1875, publicou suas descobertas num livro onde explicava como esses ciclos se repetiam ao longo do tempo.

O que Benner notou foi que o ciclo de Benner baseava-se numa observação simples, mas profunda. Como agricultor, sabia que as estações influenciavam as colheitas, que por sua vez determinavam oferta e procura. Mas foi além: descobriu ciclos de 11 anos nos preços do milho e do porco, com picos a cada 5-6 anos. Essa cadência correspondia até aos ciclos solares. Para o ferro, calculou um ciclo de 27 anos com mínimos a cada 11, 9 e 7 anos, e picos a cada 8, 9 e 10 anos.

Segundo a sua teoria, o ciclo de Benner divide o tempo em três fases distintas. Os anos de pânico são quando a volatilidade explode: os investidores agem por instinto, muitas vezes de forma irracional, empurrando os preços para extremos. Quem sabe como agir nesses períodos pode obter lucros enormes, mas o risco de perdas é igualmente grande. Depois vêm os tempos bons, quando os preços sobem e representam o momento ideal para vender o que acumulou. Por fim, há os tempos difíceis, quando os preços caem e o ciclo de Benner sugere acumular ativos em vista da próxima fase de crescimento.

Esta estratégia funcionou extraordinariamente bem por mais de 100 anos. Previu com surpreendente precisão a Grande Depressão de 1929, a bolha das dot-com no início dos anos 2000 e até a crise da COVID em 2020. Não é magia, é uma simples observação dos ciclos económicos.

Hoje, ao analisar o ciclo de Benner, parece que estamos numa fase de tempos difíceis: os preços dos ativos estão sob pressão, o que, segundo esta teoria, significa que estamos num período de acumulação. Se a história continuar a repetir-se como fez por mais de um século, pode ser um momento interessante para quem tem paciência e visão a longo prazo.