Bitunix Analista: Os bancos centrais globais começam a parar de fazer previsões sincronizadas, o mercado entra oficialmente na fase de precificação da estagflação

ME News Notícias, 1 de maio (UTC+8), a verdadeira mudança no mercado já não é qual banco central aumenta ou corta taxas, mas sim que os principais bancos centrais globais começaram a entrar simultaneamente em um “modo de observação”. O Federal Reserve, o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra mantêm-se totalmente imóveis, mas ao contrário do passado, desta vez nenhum banco central se atreve a dar uma orientação clara sobre os próximos passos.
A razão é bastante direta — após o preço da energia voltar a descontrolar-se, a inflação e a economia estão a evoluir em direções opostas ao mesmo tempo.
O crescimento do PIB do primeiro trimestre nos EUA foi de apenas 2% ao ano, abaixo do esperado, mas a taxa de aumento do PCE em março subiu para 3,5%, atingindo o nível mais alto em quase três anos;
O PIB da zona euro quase estagnou, mas a inflação também voltou a subir para 3%;
O Banco da Inglaterra até começou a sugerir que pode ser necessário aumentar as taxas novamente no futuro.
Isto indica que a economia global está a entrar gradualmente na fase mais problemática: o crescimento começa a desacelerar, mas a inflação volta a subir devido aos problemas energéticos.
Mais importante ainda, o mercado começa a perceber que o risco no Médio Oriente pode não ser resolvido a curto prazo.
Embora os responsáveis americanos afirmem que as “ações hostis terminaram”, Trump também indicou que pode romper o acordo de cessar-fogo, e Israel alertou que pode atacar o Irã novamente, enquanto o bloqueio do Estreito de Hormuz e a pressão militar ainda não foram resolvidos.
Isto significa que o atual cessar-fogo é mais uma suspensão temporária do conflito do que uma resolução definitiva do risco.
Portanto, os bancos centrais globais encontram-se numa situação semelhante: se continuarem a manter taxas elevadas, a economia irá desacelerar ainda mais;
mas se cortarem as taxas demasiado cedo, os preços elevados do petróleo e a pressão na cadeia de abastecimento podem fazer a inflação descontrolar-se novamente.
Por isso, mesmo que recentemente as ações de IA e as grandes empresas tecnológicas continuem a impulsionar a subida do mercado de ações dos EUA, com a Alphabet a disparar 10% num único dia, o mercado de obrigações começou a refletir outra coisa — que as taxas elevadas podem permanecer por mais tempo do que o esperado.
Recentemente, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA voltou a subir, o que na essência é o mercado a reavaliar o “risco de estagflação”.
Para o mercado de criptomoedas, o BTC ainda beneficia do apetite por ativos de risco e do fluxo de fundos institucionais, mas se o mercado global começar a mudar de uma “aterragem suave” para uma “estratégia de estagflação”, a volatilidade dos ativos de alta avaliação pode aumentar significativamente.
Especialmente quando o mercado começa a duvidar se o Federal Reserve já perdeu espaço para cortar taxas e uma orientação clara, as expectativas de liquidez voltarão a ser a maior fonte de pressão sobre os ativos de risco.
(Fonte: BlockBeats)