Acabei de verificar os gráficos e é interessante como recuperámos daquele crash brutal há alguns dias. O Bitcoin está agora a rondar os $78,3 mil com um ganho sólido de 2,6% hoje, enquanto o Ethereum sobe quase 2% e a maioria das altcoins segue o mesmo caminho. Mas se se lembra do que aconteceu na semana passada, foi difícil.

Tudo começou quando o BTC caiu abaixo de $75K pela primeira vez em muito tempo. Essa única movimentação desencadeou um caos absoluto - aproximadamente $237 milhões em posições longas foram liquidadas em apenas um dia. Durante toda a semana anterior à recuperação, as liquidações atingiram $2,16 mil milhões. A alavancagem que vinha a acumular-se há meses começou a desfazer-se de repente. Sempre que o Bitcoin caía, obrigava a vender mais, o que o empurrava ainda mais para baixo, desencadeando mais liquidações. Era este ciclo vicioso desagradável.

O que agravou a situação foi o facto de não se tratar apenas de uma notícia ou evento isolado. Era a pressão de venda combinada com este sentimento de aversão ao risco a espalhar-se por toda parte. As ações estavam em baixa, as pessoas estavam nervosas com a política monetária, e todo o mercado estava a desleverar-se rapidamente. O interesse aberto em futuros perpétuos caiu 4,4% num único dia, eliminando $26 mil milhões em exposição. É aí que se percebe que as coisas estão sérias.

A razão pela qual o cripto estava a cair tão forte deve-se à liquidação rápida da alavancagem. Os traders estavam excessivamente alavancados há semanas, e assim que o Bitcoin quebrou esse nível-chave, tudo desmoronou. Alguns grandes detentores também tinham perdas não realizadas que assustaram o mercado. Mas aqui está o ponto - não foi um pânico causado por um único evento. Foi o resultado de semanas de stress a culminar de repente.

Ainda bem que estamos a ver alguma recuperação agora. O Bitcoin a manter-se acima de $75K parece ter estabilizado as coisas. Desde que as liquidações desacelerem e não haja outra cascata, o mercado deve encontrar novamente o seu equilíbrio.