Ouvimos a audiência do Whash, que sinais importantes para o setor de criptomoedas devemos observar?

Autor: Chloe, ChainCatcher

O nomeado do Federal Reserve, Waller, participou ontem às 22:00 na audiência de nomeação do Comitê Bancário do Senado dos EUA, sendo também a primeira vez desde a nomeação por Trump em janeiro deste ano que Waller se manifesta publicamente em fórum oficial, expondo suas posições sobre política monetária e visão de governação do banco central.

Anteriormente, Waller apresentou documentos financeiros revelando seus investimentos no setor de criptomoedas, possuindo participações em dezenas de empresas de blockchain e ativos digitais, com interesses que abrangem empréstimos DeFi, derivativos descentralizados, redes Layer 1 e Layer 2, mercados de previsão, e até infraestrutura de pagamento com Bitcoin. Agora, para cumprir normas éticas governamentais, comprometeu-se a liquidar a maior parte dessas participações.

E o peso desta audiência é evidente: para o mercado de criptomoedas, cada declaração de Waller pode influenciar a direção da liquidez do mercado.

Resumo dos pontos principais da audiência: como Waller responderá a uma série de perguntas

Segundo uma citação anterior da Bloomberg, Trump já deixou claro que deseja que o novo presidente do Fed reduza as taxas de juros. Waller, sem dúvida, também enfrentará perguntas sobre a independência do Fed, sendo testado se consegue tranquilizar a Casa Branca ao mesmo tempo que faz o mercado financeiro acreditar que sua política será baseada nas reais necessidades do mercado.

Na audiência de ontem à noite, a questão central foi: ele consegue manter sua independência sob pressão de Trump para cortar juros? Waller respondeu claramente que Trump nunca lhe pediu para comprometer-se com uma decisão de corte de juros em um momento específico, “o presidente nunca me pediu para decidir, prometer ou travar qualquer decisão de taxa de juros antecipadamente, ele não pediu, nem pressionou, e eu também não concordarei com isso.” Quando questionado se poderia se tornar um “puppet” (marionete) de Trump, Waller negou veementemente, afirmando que, se confirmado, liderará o Fed como um ator independente.

No entanto, os democratas no Senado não aceitaram facilmente. O senador Ruben Gallego afirmou de forma contundente: “O Wall Street Journal relatou que Trump perguntou ao Waller durante uma reunião de 45 minutos na Casa Branca se podia confiar nele para apoiar cortes de juros, e Trump posteriormente confirmou essa reportagem.” Gallego declarou: “Alguém está mentindo aqui, ou é você ou é o presidente Trump.” Waller respondeu que o repórter “ou precisa de fontes melhores, ou de padrões jornalísticos mais elevados”, admitindo, contudo, que na ocasião não pediu uma correção nem respondeu à confirmação de Trump ao WSJ.

Na manhã do dia da audiência, Trump foi mais direto numa entrevista à CNBC, admitindo que, se o Fed liderado por Waller não cortar juros, ficará “decepcionado”, e também afirmou que não pretende pressionar o Departamento de Justiça a encerrar a investigação sobre Powell. Essas declarações certamente aumentam a tensão política da audiência.

A senadora Elizabeth Warren, principal democrata no Comitê Bancário, foi a mais incisiva. Em seu discurso de abertura, acusou Waller de “não ser adequado para o cargo de presidente do Fed”, alegando que Trump tenta minar a independência do banco central para que a política monetária favoreça a economia de curto prazo antes das eleições. Warren também testou Waller com uma questão relacionada ao resultado das eleições de 2020 (Trump insiste que houve manipulação), perguntando: “Trump perdeu as eleições de 2020?” Waller evitou responder diretamente, limitando-se a dizer que “o resultado da eleição foi certificado”, tentando separar questões políticas das funções do Fed.

Quanto às posições políticas, Waller qualificou a atual crise inflacionária como um “erro fatal de política” do Fed, apontando que os preços subiram entre 25% e 35% após a pandemia, indicando uma grande falha na previsão do banco central. Ele defendeu uma “mudança de regime” (regime change), incluindo a criação de uma nova estrutura de controle da inflação, reformas na comunicação, e o uso combinado de taxas de juros e balanço patrimonial para combater a inflação. Contudo, esclareceu que essa “mudança de regime” refere-se a uma “reforma do sistema de política”, não a uma purga de pessoal, e que não pretende demitir presidentes de bancos regionais do Fed.

Waller também expressou insatisfação com a prática de alguns membros do Fed de fazer previsões antecipadas sobre a trajetória das taxas de juros, dizendo: “Há muitos membros do Fed que comentam sobre a próxima reunião, o próximo trimestre, ou o próximo ano, e acho que isso não ajuda em nada.” Ele prefere debates internos “abertos e intensos”, ao invés de seguir roteiros ensaiados. Notavelmente, Waller não prometeu manter a prática atual de realizar conferências de imprensa após cada reunião do FOMC, o que pode indicar uma mudança na transparência futura do banco central.

Quanto ao cronograma, o senador republicano Thom Tillis, embora apoie Waller para a presidência, afirmou que não apoiará a confirmação até que o Departamento de Justiça conclua a investigação sobre Powell. Ele pediu: “Vamos acabar com essa investigação, assim poderei apoiar sua confirmação.”

Por outro lado, há sinais de que alguns democratas podem apoiar Waller. A senadora Catherine Cortez Masto respondeu positivamente ao comentário de Waller sobre revisar a métrica de inflação, dizendo “esperamos que você esteja certo”, e expressou respeito por suas convicções econômicas. O senador Mark Warner, que não compareceu por motivos pessoais, também é visto como potencial apoiador.

O que isso significa para o mercado de criptomoedas?

Para o mercado de criptomoedas, essa audiência não se resume às trajetórias futuras de juros e liquidez do dólar, mas também ao modo como o Fed e o sistema regulatório bancário irão lidar com a crescente integração do capital cripto no sistema financeiro tradicional.

É importante notar que, embora Waller tenha reiterado a necessidade de manter a independência do política monetária, ele não quer aplicar o mesmo padrão às políticas e regulações bancárias. Warren questionou duramente: diante de empresas financeiras cripto como World Liberty Financial, que já obtiveram licenças bancárias, e do envolvimento de famílias como a Trump na indústria cripto, o Fed pode vir a sofrer pressões diretas de interesses comerciais ligados à presidência, especialmente em relação a linhas de desconto, acesso a bancos, ou discricionariedade regulatória?

Waller também já afirmou que pretende reduzir significativamente o balanço do Fed, que atualmente soma US$ 6,7 trilhões, embora ainda não tenha divulgado um plano detalhado. Diversos especialistas alertam contra ações demasiado radicais ou precipitadas. O ritmo e a escala do ajuste do balanço terão impacto direto na liquidez do mercado, um dos principais fatores na precificação de ativos digitais.

Além disso, Waller possui um portfólio de investimentos em ativos digitais. Segundo seus registros regulatórios, ele detém participações em várias empresas de DeFi, incluindo Solana, Lemon Cash e Flashnet, além de fundos com exposição a criptomoedas. De acordo com as regras do Fed, os funcionários não podem possuir grandes posições em criptomoedas, portanto, se Waller for confirmado, essas participações deverão ser liquidadas.

Pode-se inferir que um presidente do Fed com forte envolvimento na indústria cripto, mesmo que não influencie diretamente a regulação de ativos digitais, demonstra que o banco central está ciente dessa nova classe de ativos. Com sua proposta de desregulamentação, e seu desejo de reformular o modelo econômico e a comunicação do Fed, o mercado cripto pode manter uma postura cautelosa, mas otimista.

Por fim, embora a audiência pareça focada na independência do Fed, ela na verdade representa um embate de poderes entre Casa Branca, Congresso e o banco central. Waller adotou uma postura política habilidosa, evitando confrontar Trump abertamente, ao mesmo tempo que reforça sua independência por meio de declarações reiteradas. Sua relutância em comentar o resultado de 2020 ou em prometer manter a frequência de conferências de imprensa deixa espaço para dúvidas sobre sua autonomia real.

Com obstáculos de vários senadores, a confirmação de Waller antes de 15 de maio, quando termina o mandato de Powell, dependerá do andamento da investigação do Departamento de Justiça, que Trump já deixou claro que não pretende ceder. Independentemente do cronograma, a direção de políticas que Waller representa já está clara: uma nova era do Fed, mais orientada por narrativas de produtividade, com foco na redução de taxas, “enxugamento” do banco central e reformas institucionais. Para o mercado de criptomoedas, os próximos anos podem trazer mudanças profundas na narrativa macroeconômica.