JPMorgan: Incidente KelpDAO Causa Erosão de $20 Bilhões no TVL DeFi, Fundos Transferidos para USDT por Segurança

Em 23 de abril, analistas do JPMorgan observaram num relatório na quarta-feira que os exploits contínuos na DeFi e o crescimento lento continuam a limitar o interesse institucional no setor DeFi. O relatório foi elaborado por uma equipa liderada pelo Diretor-Geral Nikolaos Panigirtzoglou. Os analistas afirmaram que um recente incidente de hacking de grande escala relacionado com a Kelp DAO fez com que aproximadamente 20 mil milhões de dólares em valor total bloqueado (TVL) na DeFi evaporasse em apenas alguns dias. O ataque envolveu uma vulnerabilidade numa ponte cross-chain, onde o atacante cunhou tokens rsETH no valor de 292 milhões de dólares sem garantia e usou-os como colateral para emprestar ETH real através do protocolo de empréstimos Aave, resultando em cerca de 230 milhões de dólares em dívida incobrável. “Este incidente desencadeou uma saída de fundos de pools que não tinham exposição direta aos ativos atacados, indicando que a interconectividade da DeFi pode tornar-se uma fraqueza em eventos adversos”, afirmaram os analistas. A LayerZero e investigadores de segurança de blockchain associaram o exploit ao grupo Lazarus da Coreia do Norte. Alguns dos fundos roubados foram congelados, enquanto os restantes continuam a ser transferidos entre várias carteiras e a passar por protocolos de privacidade. O JPMorgan destacou que as perdas na indústria de criptomoedas devido a hacks e exploits este ano são comparáveis às esperadas para 2025. Apesar das melhorias nas auditorias de contratos inteligentes, a segurança das pontes cross-chain continua a ser um desafio. Além disso, o crescimento da DeFi medido em ETH permanece fraco—as tendências do TVL em USD refletem o mercado cripto global, com um rápido aumento antes de 2021, uma queda em 2022, e uma recuperação lenta posteriormente; no entanto, ajustado às variações de preço e medido em ETH, o TVL manteve-se praticamente estável. Os analistas questionaram se a DeFi pode alcançar o crescimento orgânico necessário para suportar uma adoção institucional mais ampla. O relatório também afirmou que os recentes exploits têm impulsionado fundos para stablecoins, de forma semelhante a como os investidores tradicionais recorrem ao dinheiro em tempos de incerteza. O USDT tornou-se a ferramenta preferida de “refúgio seguro” para os participantes da DeFi devido à sua maior liquidez em bolsas centralizadas e rotas de saída mais diretas durante períodos de stress na cadeia, embora esta vantagem ainda não se tenha refletido no crescimento do valor de mercado do USDT.