Percebeu-se que o mercado de criptomoedas sofreu uma queda bastante acentuada recentemente. O Bitcoin caiu abaixo de $75K pela primeira vez em muito tempo, arrastando tudo o mais consigo. O Ethereum caiu mais de 6%, e a maioria das altcoins seguiu o mesmo caminho. Não há uma manchete específica que tenha causado isso, mais parece uma tempestade perfeita de pressão de venda e sentimento de aversão ao risco a atingir tudo de uma vez.

A cascata de liquidações é o que realmente interessa aqui. Assim que o BTC quebrou aquele nível de $75K , desencadeou uma onda de vendas forçadas. Estamos a falar de $237 milhões em posições longas de BTC sendo eliminadas num único dia. Mas isto não é novo - na semana passada, as liquidações atingiram $2,16 mil milhões, e o total mensal ultrapassa os $4,4 mil milhões. Isso mostra que a alavancagem tem vindo a ser desfeita há semanas, não apenas hoje.

O que aconteceu é bastante mecânico. As posições liquidadas transformam-se em ordens de venda no mercado, o que empurra o preço para baixo e desencadeia mais liquidações. Como o Bitcoin domina o comércio de derivados, essa pressão simplesmente se propaga para as altcoins à medida que os traders reduzem riscos em todos os setores. O interesse aberto em futuros perpétuos caiu cerca de 4,4% num dia, eliminando aproximadamente $26 mil milhões em exposição. Ao longo de um mês, o interesse aberto em derivados caiu cerca de 34%.

Não é só o mercado de criptomoedas. As ações na Europa também enfraqueceram, as preocupações com a política monetária estão a espalhar-se, e todo o mercado entrou em modo de aversão ao risco. Até alguns grandes detentores estão a suportar perdas não realizadas enormes, o que aumenta a nervosismo. O sentimento atingiu níveis extremos de medo, e as altcoins estão a ser duramente castigadas.

Neste momento, todos estão a observar se o Bitcoin consegue manter-se acima de níveis de suporte chave. Se estabilizar, o resto do mercado pode respirar um pouco. Mas até lá, espera-se que a volatilidade permaneça elevada e que quaisquer recuperações tenham dificuldades. A verdadeira questão é por que o mercado de criptomoedas caiu tão forte - é a combinação de desleveraging que tem vindo a acumular-se há semanas, liquidações forçadas e uma atitude mais avessa ao risco em todos os mercados.