Recentemente, tenho observado um fenómeno interessante no mercado em alta, que é aquele padrão típico de subida lenta e queda rápida. Muitas pessoas na verdade não percebem realmente que estão num mercado em alta, porque durante o processo de formação do mercado em alta, todos estão cheios de dúvidas. Só quando o mercado sobe várias vezes, atinge novas máximas históricas, e há ações com ganhos de cinco ou dez vezes, é que as pessoas admitem que estamos numa fase de mercado em alta.

Mas na realidade, a tendência de alta já se forma nas sombras há algum tempo. Fluxos contínuos de capital entram constantemente, impulsionando o mercado para cima todos os dias. Mesmo que de manhã o mercado seja derrubado, à tarde há sempre compras que tentam segurar a queda, e nos últimos meia hora ainda há fundos entrando para salvar o mercado, acabando por fechar em alta. Este é o resultado de um jogo de forças onde os touros dominam ao longo do dia.

Por isso mesmo, os ganhos diários geralmente não são exagerados. Afinal, há sempre forças de compra e venda em confronto, e quando surgem notícias negativas, o mercado rapidamente as digere, até interpretando más notícias como boas. Com a interação de tantos fatores, surge um padrão: embora o mercado esteja subindo todos os dias, os aumentos variam de grande a pequeno, com dias de grandes altas seguidos por dias de pequenas altas, repetidamente.

O problema está aqui. Esse processo acumula uma grande quantidade de lucros realizados, e muitos investidores na verdade não têm uma mentalidade de mercado em alta verdadeira; eles apenas querem especular, vendendo assim que o mercado sobe um pouco. Quando, de repente, o mercado cai sem ser puxado de volta, esses especuladores, junto com aqueles que ainda duvidam do mercado em alta, começam a vender em massa, formando aquela parte de "queda rápida" dentro de uma subida lenta e rápida.

Por isso, o mercado em alta parece tão turbulento, mas no final ainda consegue atingir novas máximas. A mentalidade determina as negociações; a maioria das pessoas não tem uma mentalidade de mercado em alta, então cada ajuste provoca pânico, mas a força do capital adicional acaba impulsionando o mercado para cima.