Acabei de clicar por acaso num agregador de rendimento com “APY alto”, sem olhar os números, primeiro dei uma olhada na rota: o capital não entra simplesmente num pool, há várias camadas de contratos intermediários, além de ter que lidar com algum provedor de mercado/empréstimo. Em suma, os lucros que você recebe podem ser “protocolados + dispostos pelo contraparte + não desgastados na execução”, qualquer problema em uma dessas etapas não é facilmente explicado por uma simples perda impermanente.

Recentemente, não é novidade queixas de que validadores/MEV estão a comer demais, com ordenação injusta, né? Na verdade, esse tipo de operação de um clique, como os agregadores, é mais fácil de ser vigiada: rotas longas, slippage mais amplo, há espaço para manipulação e reordenação. De qualquer forma, agora, ao ver o APY, primeiro verifico as permissões do contrato, as portas de upgrade, quem realmente está segurando os fundos, depois vejo se a execução usa transações privadas ou se simplesmente são enviadas ao mempool… Pode ser mais lento, mas pelo menos evita comprar riscos às cegas.