Recentemente, descobri que muitos novatos não entendem bem o conceito de margem ao fazer contratos, especialmente os modos de margem cruzada e de margem isolada. Alguns simplesmente escolhem um e usam, resultando em perdas inexplicáveis. Hoje vou explicar isso claramente para evitar que todos caiam em armadilhas.

Primeiro, o básico: abrir uma posição requer margem, que é um valor bloqueado na posição. Mas a margem tem duas conotações: uma é a margem inicial necessária para abrir a posição, e a outra é o nível mínimo de margem de manutenção para manter a posição. Confundir esses dois conceitos leva a problemas posteriores.

Atualmente, o comércio de contratos se divide em dois principais modos. No modo de margem cruzada, todo o saldo disponível na sua conta pode ser usado como margem. Simplificando, é como tirar todo o dinheiro para cobrir a posição. Se a posição perder até o nível de margem de manutenção, o sistema automaticamente solicitará mais margem na conta. Mas se, após a adição, ainda não atingir o padrão de margem de manutenção, ocorrerá a liquidação forçada. Assim, no modo de margem cruzada, todos os riscos e lucros das posições são calculados conjuntamente; se a perda total exceder o saldo, a posição será liquidada.

O modo de margem isolada é completamente diferente. A margem de cada posição é usada apenas para ela mesma, e o sistema não adiciona automaticamente. Você precisa fazer isso manualmente. Se a posição atingir o nível de margem de manutenção, o sistema liquidará apenas essa posição. A vantagem é que, se uma posição for liquidada, você só perderá a margem investida nela, sem afetar os demais fundos.

Vamos a um exemplo prático para entender melhor. Suponha que você e um amigo tenham cada um 2000U, e ambos usem 1000U com alavancagem de 10x para comprar BTC. Você escolhe margem isolada, seu amigo escolhe margem cruzada. Se o BTC cair até o preço de liquidação, você perderá 1000U e será liquidado, sobrando 1000U na conta. Mas seu amigo, usando margem cruzada, perderá 1000U, o sistema automaticamente solicitará mais margem, e a posição continuará aberta. Se o BTC se recuperar, ele pode recuperar o prejuízo; mas se continuar caindo, pode perder os 2000U inteiros.

Portanto, a escolha do modo depende do seu estilo de negociação. A margem cruzada oferece maior resistência a perdas, é mais resistente a oscilações de mercado e mais fácil de operar. Mas, em caso de eventos extremos ou movimentos bruscos, pode acabar liquidando toda a conta de uma vez. A margem isolada exige que você gerencie ativamente cada posição, adicione margem manualmente e controle rigorosamente a distância do preço de liquidação e do preço de marcação, caso contrário, uma única posição pode ser liquidada facilmente.

Quanto ao cálculo da margem, há uma fórmula: Margem da posição = valor da posição / alavancagem + margem adicional - margem reduzida + lucro ou prejuízo não realizado. O risco de liquidação também é importante. No modo de margem isolada, risco de liquidação = (margem de manutenção / margem da posição) x 100%; no modo de margem cruzada, risco de liquidação = (margem de manutenção / (saldo disponível + margem da posição)) x 100%. Quando o risco atingir 70%, a plataforma enviará um aviso; acima de 100%, ocorrerá a liquidação forçada.

Honestamente, ambos os modos têm suas utilidades. A escolha deve depender da sua tolerância ao risco e estratégia de negociação. Para iniciantes, recomenda-se começar com margem isolada, pois o prejuízo é mais controlável; após ganhar experiência, pode-se considerar a margem cruzada para maior espaço de operação.