Acabei de assistir ao mercado de criptomoedas despencar ontem e, honestamente, a história por trás disso foi bastante interessante. O Bitcoin caiu abaixo de $75K pela primeira vez em quase um ano, e essa única quebra desencadeou esse efeito de cascata louco. Assim que o BTC caiu, não foi apenas uma manchete causando a queda - foi uma espiral de liquidação pura. Em um único dia, aproximadamente 237 milhões de dólares em posições longas de Bitcoin foram eliminados. Mas aqui está o ponto, essa nem é a pior parte. Só na última semana, as liquidações de BTC atingiram cerca de 2,16 bilhões de dólares, e o total mensal é superior a 4,4 bilhões de dólares. Então, por que o cripto está caindo assim? Tudo se resume ao desenrolar do alavancagem. O mercado tem estado excessivamente alavancado há semanas, não apenas hoje. Quando o Bitcoin finalmente quebrou esse nível de suporte, isso desencadeou vendas forçadas que empurraram o preço ainda mais para baixo, o que forçou mais liquidações. É esse ciclo vicioso onde as liquidações criam pressão de venda, que cria mais liquidações. O interesse aberto em futuros perpétuos caiu cerca de 4,4% em um dia, eliminando aproximadamente 26 bilhões de dólares em exposição. No último mês, o interesse aberto total em derivativos caiu cerca de 34%. Isso mostra o quanto a desalavancagem tem acontecido. O que piorou foi que o domínio do Bitcoin no comércio de derivativos significou que essa pressão imediatamente se espalhou para as altcoins. Os traders estavam cortando riscos em todos os lugares. Além disso, há uma crescente ansiedade em torno de grandes detentores com perdas não realizadas, e o mercado mais amplo está em modo de risco-off. As ações na Europa enfraqueceram, e todos estão preocupados com uma política monetária mais restritiva. A coisa mais importante a observar agora é se o Bitcoin consegue se manter acima de $75K. Se conseguir, o mercado pode se estabilizar. Se quebrar abaixo disso, $70K torna-se o próximo suporte importante a ser observado. Até que as liquidações desacelerem e o Bitcoin pare de cair, a volatilidade provavelmente permanecerá elevada. Isso não foi pânico de um evento - foram semanas de desalavancagem finalmente atingindo um ponto de ruptura.