Muitas vezes, os novatos me perguntam como exatamente se calcula o PnL nas negociações de criptomoedas. Para ser honesto, se você não entender essa parte, negociar é como tocar uma pedra no escuro, você não consegue saber se está ganhando ou perdendo.

Vamos começar pelo básico. PnL é lucro e perda, refletindo a variação do valor da sua posição em um determinado período de tempo. Mas o que há de interessante aqui é que há dois tipos de lucro e perda: realizado e não realizado. Muitas pessoas confundem esses dois conceitos, e isso acaba bagunçando suas decisões de negociação.

A avaliação pelo valor de mercado (MTM) é um conceito fundamental. Simplificando, é usar o preço atual do mercado para estimar o valor dos seus ativos. Por exemplo, se você possui BTC, seu valor muda a cada instante, e essa variação é refletida pelo MTM. Notei que muitos traders não entendem bem isso, o que leva a uma compreensão superficial do seu verdadeiro status de posição.

O lucro e perda realizados só são contabilizados após você realmente fechar a posição. Por exemplo, se você comprou DOT por 70 dólares e vendeu por 105 dólares, o lucro real é de 35 dólares. Mas se ainda não vendeu, apenas observa os números na tela mudando, isso é lucro ou perda não realizado. Esses dois conceitos têm um grande impacto na psicologia do trader; o lucro ou perda não realizado pode fazer a pessoa oscilar emocionalmente.

Quanto aos métodos de cálculo, já experimentei vários. O mais direto é o FIFO (primeiro a entrar, primeiro a sair), que calcula com base no preço da sua primeira compra. O LIFO (último a entrar, primeiro a sair) usa o preço da sua compra mais recente. O método de custo médio ponderado é adequado para quem negocia com frequência, pois reflete de forma mais precisa o custo real. Por exemplo, Alice comprou dois BTC por 1500 e 2000 dólares, e depois vendeu por 2400 dólares. Usando o método de custo médio ponderado, o lucro seria de 650 dólares. Acho esse método o mais científico.

Outro método prático é o cálculo YTD (desde o início do ano). Se você é um holder de longo prazo e quer saber quanto ganhou em um ano, basta comparar o valor da sua posição no começo e no fim do período. Conheço alguém que tinha 1000 dólares em ADA no início de 2022, e no começo de 2023 esse valor subiu para 1600 dólares; esses 600 dólares representam o lucro não realizado.

O cálculo de PnL de contratos perpétuos é um pouco mais complexo, pois precisa somar o realizado e o não realizado. O mais importante é lembrar de custos invisíveis como taxas de negociação e taxas de financiamento. Quando comecei a calcular o PnL de contratos perpétuos, acabei tendo prejuízo por não considerar esses fatores.

Hoje em dia, há várias ferramentas que ajudam a calcular automaticamente o PnL, como planilhas eletrônicas e bots de negociação. Mas minha recomendação é, pelo menos, entender a lógica por trás, pois se não, os números que essas ferramentas mostram você também não entenderá. Compreender profundamente o custo base, a quantidade de posição, o preço de cada operação — esses detalhes determinam se você consegue avaliar com precisão a eficiência da sua estratégia.

Para ser sincero, conseguir calcular com precisão seu PnL tem um impacto enorme nas suas próximas decisões de negociação. Muitos traders perdem dinheiro porque não entendem sua verdadeira situação de lucro e perda, e acabam se desorientando. Recomendo que, ao negociar na Gate, você analise periodicamente suas posições não realizadas; essa é a forma mais eficaz de monitorar seu desempenho.