Relatório RWA da CoinGecko 2026: Mercado Atinge $19B Como Domínio do Ouro, Expansão de ETF e $524B Perps Sinalizam Quebra Estrutural

Resumidamente

A CoinGecko relata que os RWAs tokenizados atingiram 19,3 mil milhões de dólares até ao primeiro trimestre de 2026, impulsionados por Títulos do Tesouro, ouro, ações, ETFs e perpetuidades em ascensão, com um forte crescimento do comércio liderado por trocas.

Plataforma de agregação e análise de dados CoinGecko lançou o “Relatório RWA 2026”, apontando para uma aceleração acentuada no mercado de RWAs tokenizados nos últimos quinze meses, à medida que uma maior clareza regulatória e a participação institucional crescente ajudaram a mover o setor de uma fase de experimentação inicial para uma fase mais consolidada. O relatório afirma que 2025 marcou um ponto de viragem para a categoria, com a concorrência a intensificar-se na emissão, conformidade e distribuição.

Além disso, as trocas centralizadas desempenharam um papel maior na ampliação do acesso, particularmente através de produtos de negociação e estratégias focadas em finanças tradicionais que facilitaram o alcance de ativos tokenizados a um grupo mais amplo de participantes do mercado. Juntos, os resultados sugerem que a tokenização passou de um caso de uso de nicho para um segmento em rápido desenvolvimento tanto no setor de criptomoedas quanto nas finanças tradicionais.

De acordo com a CoinGecko, até ao final do primeiro trimestre de 2026, a capitalização de mercado total dos RWAs tokenizados tinha subido para 19,32 mil milhões de dólares, mais do que triplicando desde os 5,42 mil milhões de dólares no início de 2025. Isso representa um crescimento de 256,7% ao longo de quinze meses. Mesmo com essa expansão, os RWAs tokenizados ainda permaneciam menores do que as stablecoins, representando 6,4% do seu tamanho de mercado, face a 2,7% no início de 2025. A maior contribuição continuou a vir dos produtos do Tesouro tokenizados, que acrescentaram 9 mil milhões de dólares durante o período e ainda representavam a maior fatia do mercado, embora a sua dominância tenha diminuído à medida que outras categorias ganharam tração. Os RWAs do Tesouro tokenizados foram seguidos por commodities, ações e ETFs, refletindo uma disseminação mais ampla de interesse além dos instrumentos de renda fixa.

Entre os segmentos de crescimento mais rápido, destacaram-se as commodities tokenizadas. O seu valor de mercado aumentou de 1,43 mil milhões de dólares para 5,55 mil milhões de dólares, um aumento de quase 290%. Os tokens ligados ao ouro foram o principal motor desse avanço, com o XAUT da Tether e o PAXG da Paxos a representarem a maior parte do crescimento. A categoria ultrapassou brevemente os 6,6 mil milhões de dólares no início de fevereiro de 2026, antes de recuar mais tarde no trimestre. Mesmo assim, os tokens apoiados em ouro continuaram a ser os líderes claros, com o PAXG a aumentar a sua quota de mercado enquanto o XAUT mantinha a primeira posição por capitalização de mercado. Tokens menores de metais preciosos também ganharam valor, embora as suas quotas de mercado tenham diminuído à medida que os produtos de ouro capturaram a maior parte da atenção.

A atividade de negociação em ouro tokenizado expandiu-se ainda mais rapidamente do que a capitalização de mercado. O volume spot atingiu 90,7 mil milhões de dólares apenas no primeiro trimestre de 2026, já acima dos 84,6 mil milhões de dólares registados em todo o ano de 2025. A CoinGecko atribui o aumento tanto à maior procura por exposição ao ouro quanto ao acesso mais amplo através das trocas. O relatório afirma que as trocas centralizadas representaram a maior parte da atividade de negociação, e que o volume tendia a mover-se de forma acentuada consoante as condições do mercado. O PAXG e o XAUT dominaram a rotatividade ao longo do período, enquanto produtos menores tiveram um papel apenas secundário.

Aumento de Momentum em Ações Tokenizadas e ETFs, Perpetuidades RWA Ultrapassam $524B No Primeiro Trimestre de 2026

As ações tokenizadas também avançaram durante o período, embora a partir de uma base muito menor. Após o lançamento em meados de 2025, a categoria cresceu de pouco mais de 2 milhões de dólares para quase 487 milhões de dólares até ao final de março de 2026. O momentum inicial veio do xStocks da Backed Finance, seguido posteriormente por ofertas adicionais da Ondo. A Circle emergiu como a maior ação tokenizada, enquanto Tesla, Nvidia, Alphabet e MicroStrategy também figuraram entre os principais nomes. Os volumes de negociação seguiram um padrão semelhante, com ações tokenizadas a produzirem 15,1 mil milhões de dólares em volume spot no primeiro trimestre de 2026, ligeiramente acima do total do segundo semestre de 2025. Mesmo com esse impulso, a CoinGecko observa que a negociação de ações tokenizadas ainda é muito pequena em comparação com a atividade do mercado de ações tradicional.

Os ETFs tokenizados também mostraram crescimento generalizado, atingindo quase 298 milhões de dólares em capitalização de mercado até ao final do primeiro trimestre de 2026. O segmento expandiu-se a partir de um ponto de partida muito pequeno em meados de 2025 e agora representa aproximadamente metade do tamanho das ações tokenizadas. Ao contrário das ações, a tokenização de ETFs ainda não produziu um líder dominante. Em vez disso, o mercado está disperso por uma gama mais ampla de produtos, com uma longa cauda de fundos menores a compor uma parte substancial do total.

O relatório também destaca o crescimento das contratos perpétuos ligados a RWAs e ativos tradicionais. O volume total de perpetuidades RWA atingiu 524,8 mil milhões de dólares no primeiro trimestre de 2026, superando em muito o total de 313 mil milhões de dólares de 2025. Commodities ainda representam a maior parte dessa atividade, mas ações e ETFs ganharam terreno, e o HIP-3 da Hyperliquid tornou-se um contribuinte importante desde o lançamento. O interesse aberto em perpetuidades RWA também aumentou acentuadamente, sublinhando uma participação mais profunda e um envolvimento mais forte do mercado. No geral, as conclusões da CoinGecko retratam um setor que está a crescer rapidamente, a tornar-se mais diversificado e a atrair um apoio crescente tanto do mercado de criptomoedas quanto do mercado institucional.