Observando a história do colapso do ouro, estou a pensar se desta vez as eleições americanas poderão desencadear a sexta onda.

Na verdade, grandes correções no preço do ouro não são incomuns. A última foi na segunda metade de 2016, quando o preço do ouro caiu 16,6% em apenas seis meses. Na altura, os investidores esperavam que o Federal Reserve aumentasse as taxas de juro, além de a economia global parecer estar a crescer bem, e começaram a vender ouro para investir noutros ativos.

Se recuarmos, de 2012 a 2015, o preço do ouro caiu ainda mais, com uma queda de até 39%. Nesse período, houve um famoso esquema de fraude com ouro de 80 toneladas, e após uma queda abrupta no preço do ouro em abril de 2013, um grande fluxo de fundos entrou na bolsa e no mercado imobiliário, levando a uma redução evidente na procura por investimento em ouro.

A crise financeira de 2008 também foi bastante severa, com o preço do ouro a cair 29,5% de março a outubro, em apenas sete meses. A crise dos subprimes e a crise da dívida europeia sucederam-se, com uma grande retirada de fundos, e o Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juro, tornando o preço do ouro insustentável.

Recuando ainda mais, o maior colapso do ouro ocorreu no início dos anos 80. Entre 1980 e 1982, o preço do ouro caiu 58,2%. Os Estados Unidos e outros países desenvolvidos começaram a apertar a política monetária para combater a inflação, além de a crise do petróleo estar a diminuir, o que reduziu significativamente a procura por proteção. Depois, entre 1983 e 1985, houve mais uma queda de 41,35%, numa época em que a economia internacional entrou numa fase de grande desaceleração, e as economias desenvolvidas começaram a prosperar, enfraquecendo naturalmente a procura por ouro.

Estes eventos históricos de quedas drásticas no ouro têm uma lógica comum: melhoria da situação económica, diminuição do sentimento de proteção, mudança no fluxo de fundos. Será que a situação atual também seguirá este padrão? Só podemos esperar para ver.