Acabei de perceber algo que vale a pena prestar atenção. Existem apenas quatro empresas que entraram atualmente no clube de capitalização de mercado de 3 trilhões de dólares: Nvidia, Apple, Alphabet e Microsoft. São basicamente as empresas mais ricas do mundo por valor de mercado. Mas acho que a Meta está se preparando para juntá-las nos próximos anos, e honestamente a matemática é bastante simples.

A Meta está com uma capitalização de mercado de cerca de 1,6 trilhão de dólares enquanto escrevo isto. Para atingir os 3 trilhões, as ações precisam apenas de aproximadamente duplicar de valor. Isso representa um movimento de 81%. Parece ambicioso, mas ouça-me.

O núcleo da estratégia da Meta é a IA. Eles têm quase 3,6 bilhões de pessoas visitando suas plataformas diariamente, através do Facebook, Instagram, WhatsApp, Threads e Messenger. Isso é uma audiência cativa insana. O que eles estão fazendo com IA é ficar mais inteligentes sobre qual conteúdo mantém as pessoas rolando por mais tempo. Mais engajamento significa mais inventário de anúncios que podem vender, e eles já estão cobrando mais por anúncio por causa disso. No quarto trimestre, eles viram as impressões de anúncios aumentarem 18%, impulsionadas por esse aumento de engajamento alimentado por IA. A otimização do feed proporcionou o maior impacto na receita trimestral em mais de dois anos.

O quadro financeiro é convincente. A Meta arrecadou 201 bilhões de dólares em receita no ano passado, um aumento de 22% em relação ao ano anterior. Os lucros por ação cresceram ainda mais rápido, 24%, atingindo 29,69 dólares. Eles também não pararam de investir. Os gastos de capital atingiram 72 bilhões de dólares no ano passado, e planejam aumentar isso para 125 bilhões em 2026. Um aumento de 73%. Isso me mostra que a gestão vê um retorno real sobre o investimento em infraestrutura de IA.

Aqui é onde fica interessante para a avaliação. Wall Street está projetando 251 bilhões de dólares em receita para 2026. Nesse nível, a Meta é negociada abaixo de um múltiplo de preço sobre vendas de 7 vezes. Se eles mantiverem esse múltiplo e crescerem a receita para cerca de 455 bilhões de dólares por ano, atingiriam os 3 trilhões. O consenso atual espera que a Meta cresça a receita mais de 17% ao ano nos próximos cinco anos. Se atingirem essa meta, podemos vê-los juntando-se ao grupo das empresas mais ricas até 2030, talvez antes.

Uma coisa que chama minha atenção: a Meta está sendo negociada por menos de 28 vezes os lucros agora, o que na verdade é um desconto em relação ao múltiplo de 30 vezes do S&P 500. E apesar de ter caído 17% recentemente, a ação retornou 496% na última década, contra 243% do mercado mais amplo. Esse tipo de histórico faz você se perguntar se o mercado está sendo demasiado cauteloso com a próxima fase.

A história de expansão internacional também é subestimada. A receita da Meta na Europa, Ásia-Pacífico e no resto do mundo ainda fica significativamente atrás dos EUA. Isso representa uma enorme oportunidade de crescimento à medida que eles penetram nesses mercados. Combinado com sua vantagem em IA e o capital que estão investindo, acho que a Meta tem uma chance real de se tornar uma das empresas mais ricas do mundo por valor de mercado mais cedo do que as pessoas pensam. Vale a pena ficar de olho.