Tenho acompanhado bastante a trajetória da Amazon, e há na verdade um argumento convincente para que as ações possam atingir um retorno de 2x até 2030 - embora não seja garantido.

Vamos ser realistas: a Amazon já dobrou várias vezes neste século. Após o desdobramento de ações, atingir mais um ganho de 100% parece ambicioso, mas não impossível. A matemática aponta para uma taxa de crescimento anual composta de aproximadamente 11,3%, o que honestamente não é loucura quando olhamos para onde os lucros da Amazon estão indo.

Aqui está o que acho que precisa acontecer. Primeiro, o ambiente macro importa muito mais do que as pessoas percebem. A Amazon sofreu uma queda de 65% durante a Grande Recessão. Não podemos ter outro cenário assim se quisermos ver ganhos reais até 2030. O ponto ideal seria baixa inflação, emprego sólido e crescimento global saudável nos mercados onde a Amazon opera. Isso é o mínimo necessário.

Mas aqui está o ponto - condições favoráveis sozinhas não serão suficientes. A Amazon precisa realmente capitalizar a onda de IA. Andy Jassy falou sobre como os gastos com nuvem poderiam passar de menos de 10% do gasto global em TI para mais de 90% nos próximos 10-15 anos. A IA poderia acelerar significativamente esse cronograma. A AWS já é líder de mercado em serviços de nuvem, e se as empresas correrem para migrar sua infraestrutura para aproveitar as capacidades de IA, a receita da AWS poderia explodir. Isso se traduz diretamente em crescimento de lucros, que impulsiona o preço das ações.

O que realmente me entusiasma, no entanto, é o ângulo de expansão. As pessoas esquecem que a Amazon começou como uma livraria. A empresa tem essa habilidade comprovada de entrar em novos mercados e dominá-los. Veja o que está acontecendo agora - saúde com Amazon Pharmacy e One Medical, publicidade que já está arrasando no Prime Video, movimentos potenciais para fintech. Até robótica doméstica poderia ser uma jogada no futuro. Cada um desses representa uma nova fonte de receita que poderia se transformar em um valor sério para os acionistas.

A previsão do preço das ações da Amazon para 2030 após o desdobramento depende da execução em todas essas frentes. O quarto trimestre de 2023 mostrou crescimento de lucros de 14% ano a ano. Se a Amazon mantiver algo próximo a esse ritmo, um dobro de valor é totalmente possível. A empresa tem escala, capital e, honestamente, uma liderança inteligente para fazer isso acontecer.

Eu apostaria tudo em uma duplicação? Não. Mas descartaria? De jeito nenhum. Existe um caminho real aqui, especialmente se o cenário macrocolar colaborar e a IA cumprir o hype. Os próximos anos nos dirão bastante sobre se isso realmente se concretiza.