A terceira vez que vejo “re-pledge + segurança compartilhada” sendo promovido como uma solução universal para aumentar a receita, ainda fico um pouco desconfiado… A combinação de rendimentos é tentadora, mas não devemos tratar o risco como se fosse ar. Para ser claro, muitas vezes, ao pegar aquele pouco de juros, estamos trocando por “relação de correlação”: se uma parte dá problema, pode afetar tudo junto, quando os dados na cadeia ficarem vermelhos, eu primeiro reduzirei minha posição, prefiro ganhar um pouco menos e dormir tranquilo.

Recentemente, também tenho conversado sobre o aumento de impostos em uma determinada região, com regras de conformidade que às vezes ficam mais rígidas, às vezes mais relaxadas, e as expectativas de entrada e saída de fundos mudam, o humor de todos também acompanha. Quanto mais isso acontece, mais fácil é confundir “ter retorno” com “não ter risco”, eu, pelo menos, não entendo a narrativa e não sigo, primeiro termino o lanche da noite e depois vejo.