Acabei de fazer as contas de algo interessante. Se tivesse investido mil euros em ouro em 2016, hoje teria cerca de 2.360 euros. Isso representa um ganho sólido de 136% ao longo da década. Mas aqui é onde fica interessante ao compará-lo com o mercado de ações.

O S&P 500 arrasou nesse mesmo período com um retorno de 174%. Então, sim, se tivesse escolhido ações, teria muito mais. Mas esse não é realmente o ponto que as pessoas deixam passar sobre o ouro. Ele não se move como o mercado de ações. Quando tudo o mais está a afundar, o ouro tende a manter-se firme ou até subir. É por isso que tantos investidores mantêm alguma exposição a ele.

O ouro tem sido bastante volátil historicamente, no entanto. Nos anos 70, estava a disparar com retornos anuais de 40%, depois os anos 80 acabaram com esse ímpeto. A questão do ouro é que ele não gera fluxo de caixa como o imobiliário ou dividendos como as ações. Ele simplesmente fica lá. Mas quando as questões geopolíticas ficam complicadas ou a inflação dispara, as pessoas de repente querem muito ouro. Vimos isso em 2020, quando subiu 24%, e novamente em 2023, com um aumento de 13%.

Então, o ouro é um bom investimento? Depende do que procura. Se estiver a procurar retornos máximos, o mercado de ações geralmente vence. Mas se quer algo que se mova de forma diferente do mercado de ações para equilibrar a sua carteira, o ouro é a sua proteção. Não se trata de ficar rico rapidamente. Trata-se de não ser destruído quando as coisas saem do controle.