Acabei de ter um pensamento que tem martelado na minha cabeça: a previsão de preço do Bitcoin para 2035 basicamente resume-se a isto — vai valer quase nada ou mais de 500 mil dólares. Não há realmente um meio-termo confortável.

Sei que isso parece extremo, mas ouve-me. A coisa sobre o Bitcoin é que ele opera com base em efeitos de rede. Ou ele se torna o armazenamento de valor confiável em que todos acreditam, ou tudo desmorona. Não há uma $100K zona de estabilidade onde ele simplesmente relaxa.

O caso otimista é na verdade bastante direto. Os maximalistas de Bitcoin apontam que, se o BTC captar mesmo metade do valor de mercado atual do ouro, estás a olhar para esse $500K ponto de preço. O ouro está em torno de 19 trilhões de dólares no valor total. A 1$500K por moeda, com 21 milhões de Bitcoin alguma vez cunhados, chegarias a aproximadamente 10,5 trilhões — basicamente metade do ouro. Isso nem sequer é o Bitcoin substituir todo o sistema monetário, apenas tomar uma fatia do mercado de reserva de valor.

O argumento da escassez também é sólido. Apenas 21 milhões de moedas existirão. Até 2035, mais de 99% já terão sido mineradas. Portanto, estás a lidar com uma oferta realmente fixa enquanto a procura global pode continuar a subir. Quando pensas assim, uma previsão de preço significativa não parece totalmente louca.

Mas aqui é onde fica sério. O Bitcoin poderia absolutamente colapsar para zero, e há razões legítimas para isso. A computação quântica pode amadurecer mais rápido do que o esperado e quebrar a criptografia antes do Bitcoin atualizar para um código resistente a quânticos. Uma alternativa melhor poderia surgir e roubar a narrativa. Moedas digitais de bancos centrais poderiam fragmentar o mercado. Até uma atualização de código ruim poderia teoricamente quebrar todo o sistema. E não nos esqueçamos dos governos — regulações anti-cripto coordenadas poderiam limitar severamente a adoção.

A razão pela qual continuo a voltar à previsão de preço de tudo ou nada é por causa de como a confiança funciona em redes monetárias. O Bitcoin ou se torna uma infraestrutura financeira legítima ou se torna uma nota de rodapé histórica. O efeito de rede ou cria essa engrenagem poderosa de adoção e valor, ou colapsa completamente. Não há um meio-termo gracioso.

Eu próprio possuo algum Bitcoin, mas não estou a apostar todas as minhas economias nele. Essa é a principal ideia aqui. O Bitcoin faz sentido como parte de uma carteira diversificada — talvez 5-10% das tuas holdings, se acreditas na tese. Mas tratá-lo como o teu investimento principal? Isso é um nível de risco completamente diferente.

A verdadeira questão de previsão de preço não é se o Bitcoin atingirá $100K ou 200 mil dólares. É se o Bitcoin realmente consegue cumprir a sua missão ou falha completamente. Lua ou tumba. Esse é o binário com que lidamos na próxima década. Espera o melhor, mas prepara-te para o pior.