Acabei de rever a performance do ouro na última década e, honestamente, é bastante interessante. Se tivesse investido mil euros em ouro em 2016, hoje estaria com cerca de 2.360 euros. Isso representa um ganho de 136%, o que parece sólido até compará-lo com o mercado de ações. O S&P 500 superou com um retorno de 174% no mesmo período, então as ações claramente tiveram a vantagem.

O que me fascina no comércio de ouro, no entanto, é como ele se comporta de forma tão diferente dos investimentos tradicionais. Ele não gera fluxo de caixa ou receita como as empresas — ele simplesmente fica lá. Mas esse é meio o ponto para muitos investidores. Quando as coisas ficam complicadas economicamente ou geopoliticamente, as pessoas correm para o ouro como seguro. Em 2020, quando tudo estava caótico, o ouro subiu quase 25%. No ano passado, com toda a conversa sobre inflação, subiu mais 13%. É basicamente o investimento que se sai bem quando tudo o mais não funciona.

Os dados históricos também são impressionantes. Nos anos 1970, após Nixon acabar com o padrão ouro, o retorno era superior a 40% ao ano. Depois, nos anos 1980, a festa parou de repente. A partir de 1980, os retornos anuais médios caíram para apenas 4,4%. Portanto, negociar ouro exige paciência e entender que é mais uma proteção do que um crescimento. Não vai igualar as ações em mercados de alta, mas quando os mercados colapsam, é aí que o ouro tende a brilhar. Analistas estão até prevendo que o ouro pode atingir 3.000 dólares por onça este ano, então há definitivamente interesse nele como uma proteção neste momento.