Tenho estado a analisar algumas jogadas de valor recentemente e deparei-me com algo que vale a pena discutir. Muitos investidores de retalho enfrentam o mesmo problema: há literalmente centenas de ações a considerar, mas como é que realmente escolhes aquelas que vão superar o mercado? É aí que entender diferentes sistemas de classificação realmente importa.

Existe uma estrutura que classifica ações em várias dimensões. Tens o sistema de classificação básico que vai de 1 (Compra Forte) a 5 (Venda Forte), mas aqui está o que a maioria das pessoas não percebe – há uma camada inteira de Pontuações de Estilo construída por cima disso. Estas dividem-se em Valor, Crescimento, Momentum, e uma pontuação combinada VGM. Pensa assim: a classificação diz-te a direção das revisões de lucros, mas as Pontuações de Estilo dizem-te que tipo de perfil de investidor a ação encaixa.

A Pontuação de Valor avalia especificamente coisas como o rácio P/E, preço versus vendas, preço versus fluxo de caixa. Se estás à procura de empresas que negociam abaixo do seu valor real, isto é o que importa. A Pontuação de Crescimento foca na trajetória dos lucros e na saúde do fluxo de caixa. A Pontuação de Momentum acompanha a tendência. O VGM combina os três, o que na verdade é um dos melhores indicadores a usar juntamente com a classificação principal.

Então aqui vai um exemplo concreto: Discover Financial Services. As ações da DFS têm estado no meu radar porque a empresa tem alguns fundamentos interessantes. Fundada em 1986, é uma instituição de banca digital e serviços de pagamento com sede em Illinois. Faz cartões de crédito, empréstimos pessoais, empréstimos hipotecários, produtos de depósito – basicamente toda a gama bancária. Tornou-se uma holding bancária em 2009.

Neste momento, as ações da DFS estão numa classificação #3 (Manter) com uma classificação B na Pontuação VGM. Mas aqui é que chamou a minha atenção – a Pontuação de Valor é um A. Estamos a falar de um P/E futuro de 13,44, o que é bastante atrativo se olharmos para múltiplos de avaliação. Três analistas aumentaram as suas estimativas de lucros nos últimos dois meses. A estimativa consensual subiu para $13,34 por ação, e a ação tem superado as estimativas em uma média de 2,3%.

O que isto me diz é que as ações da DFS têm credenciais de valor sólidas sem serem uma jogada de momentum exagerada. É o tipo de ação que encaixa na carteira de um investidor paciente – não é chamativa, mas os números sugerem que há espaço para crescer. A combinação de uma classificação decente, métricas de valor de topo, e revisões de lucros positivas vale a pena ter em conta.

O ponto mais amplo: não olhes apenas para uma métrica. As ações da DFS são um bom exemplo de porque precisas de considerar o quadro completo – classificação, avaliações, tendências de analistas, e surpresas de lucros tudo junto. É assim que realmente construís convicção numa posição.