Tenho negociado há algum tempo e continuo a ver novos traders cometerem o mesmo erro - não usam ordens de stop loss. Depois, num dia mau, entram em pânico e vendem no pior momento possível. Então, vou explicar como estas realmente funcionam e por que são importantes.

Basicamente, uma ordem de stop loss é a tua rede de segurança. Configuras-a com o teu corretor e ela vende automaticamente a tua posição quando o preço cai para um nível que decidiste previamente. O objetivo é que não precisas de ficar a observar o gráfico o dia todo. Assim que atinges esse preço, ela ativa-se e estás fora. Simples assim.

No entanto, há um detalhe - quando esse preço de paragem é atingido, o teu corretor converte-o numa ordem de mercado. Isso significa que vende ao preço disponível naquele momento, não necessariamente ao teu preço de stop exato. Num mercado que se move rapidamente, isto pode ser um problema. Por exemplo, compraste uma ação a 50€ e colocaste o stop a 45€. Se ela cair forte, podes acabar por vender a 42€ porque o preço moveu-se demasiado rápido. Essa diferença entre onde querias sair e onde realmente saíste? Chama-se deslizamento, e é real.

Existem diferentes tipos de ordens de stop loss, dependendo do que queres fazer. O mais básico é direto - escolhes um preço, ela vende quando o atinges. Depois há o trailing stop, que é bastante inteligente. Em vez de um preço fixo, ele acompanha a ação à medida que sobe. Assim, se estás com um ganho de 10%, o teu stop também sobe, garantindo alguns lucros enquanto ainda te permite aproveitar mais subida. O terceiro tipo é uma ordem de stop limit, que é diferente - ela não vende abaixo de um certo preço, mas isso também significa que pode não ser executada se o mercado se mover demasiado rápido.

Por que usar ordens de stop loss? Primeiro, porque realmente te protegem. Definas a tua perda máxima antecipadamente, em vez de esperares fazer a decisão certa em pânico. Segundo, eliminam a emoção da equação. Nada de ficar a observar o gráfico e a tomar decisões por medo. Terceiro, funcionam automaticamente, o que é enorme se não podes monitorizar as posições constantemente. E, se usares trailing stops corretamente, podes garantir lucros enquanto permaneces na negociação.

Mas há desvantagens reais. Como mencionei, o preço de execução não é garantido. Podes ser "deslizado" em mercados voláteis. Além disso, às vezes uma ação cai forte num dia e recupera, mas a tua ordem de stop loss já vendeu - perdes o rebound. Investidores a longo prazo especialmente odeiam isto, porque são constantemente sacudidos pelos movimentos normais do mercado. E numa crise verdadeira, os preços podem abrir em gap tão forte que acabas por ser preenchido muito abaixo do teu preço de stop.

Resumindo? As ordens de stop loss são uma ferramenta sólida para gerir risco, mas não são mágicas. Funcionam melhor quando percebes as compensações. Em mercados calmos, são ótimas. Em mercados caóticos, podes ser surpreendido pelo deslizamento. O segredo é saber qual o tipo que se encaixa na tua estratégia - seja um stop básico, um trailing stop para proteger ganhos, ou algo completamente diferente. A maioria dos traders sérios usa-os porque a alternativa é demasiado stressante e geralmente mais cara.