Criptografia Diário (05.01): Bitcoin continua sob pressão na marca de 80.000 dólares, com diferenciais na alocação institucional e avanços regulatórios

I. Análise do movimento de preço do Bitcoin e do mercado
1 O Bitcoin mantém uma tendência de oscilações na faixa, com o preço oscilando entre 75.000 e 79.000 dólares há bastante tempo, tendo tentado várias vezes ultrapassar a marca de 80.000 dólares sem sucesso, o volume de negociações à vista caiu para o nível mais baixo desde outubro de 2023, a volatilidade implícita foi comprimida para o menor nível em três meses, a liquidez do mercado é escassa, e o impulso de alta está sendo reprimido pela incerteza macroeconômica.
2 Dados on-chain e de derivativos indicam que o mercado de futuros de Bitcoin está passando por uma compressão de posições vendidas, mas sem acumulação de alavancagem adicional, os fundos negociados em bolsa (ETFs) apresentam saídas líquidas de fundos de forma contínua a curto prazo, e as instituições permanecem cautelosas, com a faixa de 65.000 a 70.000 dólares sendo reconhecida como um suporte crítico pelo mercado.
3 As opiniões sobre o mercado estão bastante divididas: os otimistas acreditam que a tendência sazonal de maio, juntamente com ciclos históricos, indicam que o Bitcoin pode subir mais de 180% nos próximos 12 meses, podendo atingir 167.000 dólares em 2027; os pessimistas, por outro lado, consideram que a incerteza na transição de política do Federal Reserve, os altos preços do petróleo e outros fatores aumentam o risco de queda no curto prazo, podendo o preço cair abaixo de 70.000 dólares.
4 Diversas análises macroeconômicas mostram que o movimento de preço do Bitcoin já se desvinculou do crescimento da oferta monetária global M2, sendo atualmente impulsionado mais por fluxos de fundos de ETFs, demanda de alocação corporativa e outros fatores, permanecendo os fatores macroeconômicos como variáveis centrais na direção futura do mercado.
II. Dinâmica de alocação de Bitcoin por instituições e atores de mercado
1 As empresas continuam a alocar Bitcoin em seus cofres, com a Strategy comprando Bitcoin a uma taxa duas vezes maior que a produção diária dos mineradores, totalizando 818.000 moedas, tornando-se a maior detentora institucional de Bitcoin do mundo. Seu modelo de compra impulsionado por dívida é visto como o principal motor da recuperação atual do Bitcoin, embora também gere controvérsia sobre uma possível “espiral da morte”.
2 A Bullish promove várias iniciativas de negócios institucionais: investiu 250 BTC (aproximadamente 19 milhões de dólares) no produto de rendimento Mezo Prime, um protocolo DeFi de Bitcoin; além disso, aprofundou a parceria com a Ripple Prime, oferecendo aos clientes institucionais da Ripple acesso a negociações de opções de Bitcoin regulamentadas, apoiando a eficiência de capital por meio de garantias cruzadas.
3 As ações de alocação de diferentes atores de mercado estão se diversificando: o Banco Central da República Checa iniciou um projeto piloto incluindo Bitcoin em suas reservas de câmbio, considerando que uma alocação de 1% pode otimizar o risco e o retorno do portfólio, sendo um caso representativo de exploração de reservas de Bitcoin; por outro lado, Butão continua a vender Bitcoin, tendo vendido mais de 200 milhões de dólares desde o início do ano, parou de minerar e sua reserva restante está quase esgotada.
4 Diversas instituições e empresas estão aumentando suas posições em Bitcoin: a BlackRock depositou 1.473 BTC na Coinb, a SATA do Strive completou uma captação de recursos para adquirir 184 BTC, a gestora canadense AIMCo investiu pela primeira vez em ações de estratégia que detêm Bitcoin, e o grupo Abits aumentou sua reserva de Bitcoin para 15,99 moedas.
III. Dinâmica regulatória e de conformidade no setor
1 A Lei de Transparência de Bitcoin e Criptomoedas dos EUA foi concluída na fase preliminar e está pronta para entrar na fase de votação marcada, com todos os senadores republicanos apoiando claramente a aprovação, e espera-se que Trump assine a lei ainda neste verão.
2 A exchange de criptomoedas Gemini obteve licença de Central de Liquidação de Derivativos (DCO) emitida pela CFTC, tornando-se uma das poucas exchanges que possuem simultaneamente as qualificações de DCM e DCO, um passo importante na implementação completa de operações reguladas de derivativos, com planos de solicitar licença de Futuros de Contratos de Margem (FCM) para ampliar seus serviços de negociação.
IV. Notícias do setor de Bitcoin e eventos tecnológicos
Bitcoin realizará uma hard fork para eCash em agosto de 2026