Após a inclusão no índice global de títulos do governo, o mercado de títulos do governo da Coreia do Sul apresentou um forte fluxo de entrada de fundos devido ao entusiasmo de investidores estrangeiros.

Após a inclusão da dívida pública do nosso país no índice mundial de títulos, tanto o volume de compras quanto a posse por estrangeiros aumentaram em um mês, ocorrendo um efeito de fluxo de capital para o mercado de títulos doméstico.

De acordo com informações do governo e do setor de investimentos financeiros, desde o início do trabalho de inclusão no índice mundial de títulos em 30 de março até 27 de abril, o volume líquido de compras de títulos sul-coreanos por estrangeiros, calculado com base nas transações, foi de 10 trilhões de won coreanos, e, com base na liquidação, de 7,9 trilhões de won. O índice mundial de títulos é um índice representativo usado pelos principais investidores globais de títulos como referência operacional, portanto, apenas por sua inclusão, foi avaliado como uma expansão dos canais de entrada de fundos estrangeiros no mercado de títulos doméstico. O volume líquido de compras efetivas aumentou gradualmente, atingindo 4,4 trilhões de won em 1º de abril, 7,7 trilhões de won em 13 de abril e 8,5 trilhões de won em 21 de abril, demonstrando uma tendência contínua de entrada de capital.

O saldo de títulos detidos por estrangeiros também voltou a mostrar uma tendência de crescimento. Segundo estatísticas da Infomax conjunta, o saldo de títulos sul-coreanos detidos por estrangeiros aumentou de 297,1636 trilhões de won em 30 de março para 306,7434 trilhões de won em 29 de abril, um aumento de 3,3%. Anteriormente, em 20 de março, esse saldo chegou a diminuir para 295,5004 trilhões de won, mas, com a continuidade das compras após a inclusão no índice, recuperou a parte perdida. O aumento no saldo de títulos pode ser explicado pelo fato de que, em comparação com negociações de curto prazo, os fundos de investimento estrangeiro estão realmente se enraizando no mercado.

Quanto ao prazo, os estrangeiros compraram de forma equilibrada títulos de médio e longo prazo, demonstrando maior interesse especialmente por títulos de 5 anos. Segundo análise da NH Investment & Securities, de 31 de março a 29 de abril, o valor líquido de compras de títulos de 5 anos por estrangeiros atingiu 3,56 trilhões de won. Seguiram-se títulos de 10 anos com 1,89 trilhões de won, de 30 anos com 1,8 trilhões de won, de 2 anos com 1,69 trilhões de won, de 20 anos com 1,3 trilhões de won e de 3 anos com 740 bilhões de won. A proporção de títulos de longo prazo também aumentou, indicando que os fundos que entram podem permanecer por um período relativamente mais longo. Isso porque, quanto maior o prazo do título, menor a probabilidade de os fundos de investimento saírem em curto prazo.

No entanto, a avaliação do mercado permanece cautelosa. Inicialmente, estimou-se que o efeito da inclusão no índice mundial de títulos traria entre 50 bilhões e 60 bilhões de dólares (aproximadamente 74 trilhões a 89 trilhões de won) de fundos passivos (que acompanham totalmente o índice) ao longo do ano. Com base no período de oito meses até novembro, uma simples divisão indicaria uma entrada mensal de cerca de 80 bilhões a 90 bilhões de won. Nesse padrão, a compra líquida de 10 trilhões de won em abril está aproximadamente dentro do esperado, embora a maioria das análises considere que não houve uma superação significativa das expectativas. Em particular, alguns analistas apontam que os fundos estrangeiros já estavam entrando no mercado de títulos domésticos desde o ano passado, tornando difícil atribuir esse aumento isoladamente ao efeito da inclusão no índice mundial de títulos.

O mercado também observa que a velocidade de entrada de fundos pode acelerar ainda mais no futuro. Geralmente, os fundos relacionados ao índice mundial de títulos tendem a se concentrar na entrada no final do ano e no início do próximo, e a participação da Coreia no índice deve aumentar ainda mais em maio. O diretor do Departamento de Tesouro do Ministério do Planejamento e Finanças, Hwang Soon-kwan, afirmou em 29 de abril, na 5ª reunião de “Verificação Periódica do Índice Mundial de Títulos e Grupo de Promoção de Atração de Investimentos” realizada no edifício do governo em Seul, que a entrada de fundos pode se tornar oficial a partir desta semana. O setor de valores mobiliários mencionou que fundos japoneses, por exemplo, podem ajustar seus momentos de investimento devido à incerteza nas taxas de juros, e que há potencial para uma entrada adicional após junho. Essa tendência pode, no futuro, fazer com que os fundos estrangeiros reforcem investimentos de médio e longo prazo, em vez de operações de curto prazo, o que pode contribuir para aumentar ainda mais a estabilidade do mercado de títulos doméstico e a credibilidade externa.