Acabei de analisar o setor de bens de consumo essenciais e há um momentum interessante a se formar aqui. Muitas dessas empresas estão realmente fazendo coisas inteligentes - expandindo o comércio eletrónico, cortando custos de forma estratégica e focando no que realmente faz a diferença para os consumidores. A procura por bens essenciais do dia a dia permanece bastante consistente independentemente do que acontece na economia mais ampla, por isso este espaço tende a resistir bem.

A indústria está com uma Classificação de Indústria Zacks de 74, colocando-a no top 31% no geral. Isso não é mau considerando os ventos contrários. Nos últimos seis meses, ela só cresceu 1,1%, ficando atrás do mercado mais amplo e até mesmo do setor de Bens de Consumo Essenciais, que subiu 7,7%. Em termos de avaliação, estamos a olhar para um P/E futuro de 20,06X - ligeiramente abaixo do 22,41X do S&P 500, portanto há algum valor relativo aqui se aprofundar.

O que realmente chama minha atenção são alguns exemplos de empresas cotadas em bolsa neste espaço que estão a executar bem. Ollie's Bargain (OLLI) é uma delas - criaram um programa de fidelidade sólido chamado Ollie's Army que mantém os clientes a voltar. A ação caiu 19,4% nos últimos seis meses, mas as estimativas de lucros por ação mostram um crescimento de 17,7% ano a ano. Essa desconexão entre a ação do preço e os fundamentos vale a pena acompanhar.

BJ's Wholesale Club (BJ) é outra que vale a pena ficar de olho. Eles estão a arrasar com a expansão de membros e a transformação digital. Entrega no mesmo dia, recolha na berma, compra online e levantamento na loja - estão a acertar na experiência omnicanal. A estimativa de EPS consenso foi atualizada para $4,37, implicando um crescimento de 7,9%. As ações subiram 4,2% em seis meses, então o mercado já está a precificar parte desse momentum.

Procter & Gamble (PG) continua a ser a jogada de topo aqui. Marcas fortes, poder de fixação de preços sólido, tendências de volume consistentes. Não são chamativos, mas são confiáveis - subiram apenas 0,9% em seis meses, com crescimento de EPS em torno de 2,1%. Colgate (CL) é semelhante, mas com desempenho mais recente melhor - subiu 14% em seis meses, com previsão de crescimento de EPS de 5,7%.

O verdadeiro desafio para todas essas empresas cotadas em bolsa é a pressão de custos. Matérias-primas, mão de obra, frete - tudo isso está a reduzir as margens. Empresas que não conseguem repassar esses custos aos consumidores estão a ser pressionadas, por isso a eficiência operacional e uma gestão inteligente do portfólio são tão importantes neste momento.

Se estiver a olhar para este setor, a tese de valor está presente, mas é preciso escolher empresas que realmente estejam a inovar e não apenas a cortar custos. Aquelas que executarem bem ambos os aspetos podem surpreender para cima.