No metro, ao verificar na blockchain, ainda vejo um monte de pessoas a perseguir “endereços de baleia” fazendo tarefas… para ser honesto, antes de seguir uma estratégia, é preciso entender se eles estão construindo uma posição ou fazendo hedge. Caso contrário, você pensa que eles estão comprando na alta, mas na verdade há uma posição contrária já aberta na outra pool, e a posição líquida não é tão emocionante quanto você imagina.

Recentemente, tenho prestado mais atenção a alguns detalhes: se na mesma janela de tempo eles estão dividindo ordens por roteador, trocando de pool com frequência, ou se o preço de execução está sendo manipulado por slippage para levar uma vantagem (não é à toa que meu ID não é à toa). Construir uma posição geralmente é mais “paciente”, enquanto fazer hedge é como limpar a bunda: rápido, fragmentado e muitas vezes desviando o caminho.

A propósito, a discussão sobre as taxas de royalties de NFTs também é parecida — os criadores querem uma renda mais estável, o mercado secundário quer uma liquidez mais suave, e o resultado é que os roteadores ficam cada vez mais complexos, e quem acaba sendo enganado são os investidores de varejo que seguem “comprando junto”. De qualquer forma, quando vejo uma baleia operando, minha primeira reação não é “comprar”, mas perguntar: você está apostando na direção ou comprando seguro? É isso por agora.