Acabei de revisar novamente a curva do AMM, e, para ser sincero, fazer market making não é tão simples quanto ficar deitado recebendo taxas. Quando o preço se desvia, sua posição é "auto-rebalanceada", vendendo uma parte quando sobe, comprando uma parte quando cai, parece mecânico, mas a perda impermanente é exatamente isso, sendo lentamente acumulada, e quando o mercado oscila para cima e para baixo, fica ainda mais difícil: as taxas podem não cobrir a parte do deslizamento. Recentemente, também tenho conversado sobre expectativas de redução de juros, o índice do dólar e ativos de risco subindo e descendo juntos, e eu estou ficando mais receoso... Quando a correlação aumenta, os dois lados do pool ficam fora de controle ao mesmo tempo, por mais bonita que seja a curva, ela é apenas matemática, não um amuleto de proteção. De qualquer forma, agora prefiro ganhar um pouco menos, e primeiro pensar bem nos limites antes de agir.