Capturei alguma ação de preço interessante no algodão ontem. Os futuros de algodão dos EUA subiram de forma sólida em toda a linha, fechando entre 10 e 19 pontos mais altos dependendo do mês de contrato. Uma resistência bastante decente considerando que o USDA divulgou seu relatório de safra e na verdade aumentou as estimativas de rendimento em 10 libras por acre. Isso elevou a produção total para 14,27 milhões de fardos, o que normalmente teria pressionado os preços, mas o mercado pareceu ignorar isso.

Os números que chamaram minha atenção foram nos ajustes do WASDE. Eles aumentaram as projeções de estoques finais em 200.000 fardos para 4,5 milhões, o que é mais do que eu esperava. Os preços à vista foram reduzidos em 2 centavos para 60 centavos por libra. Enquanto isso, o petróleo caiu 49 centavos para $58,39 e o índice do dólar subiu, então há muita coisa acontecendo entre os mercados.

Observando os dados de debulha, as debulhas de algodão dos EUA atingiram 8,645 milhões de fardos corridos até 1º de dezembro, uma queda de cerca de 10% em relação ao ano anterior. O Índice Cotlook A caiu 25 pontos para 73,95 centavos, e as ações certificadas na ICE permaneceram estáveis em torno de 13.971 fardos. Os especuladores também estavam ajustando posições — cortaram cerca de 10.300 contratos do lado short naquela semana.

O algodão de março de 2026 fechou a 63,86, com alta de 18 pontos, maio a 64,92, com alta de 16, e julho a 65,91, com alta de 11. Não foi um movimento explosivo, mas bastante sólido considerando o relatório de produção pessimista. O Preço Mundial Ajustado ficou em 51,28 centavos, um aumento de 51 pontos em relação à semana anterior. Interessante ver o algodão dos EUA mantendo sua posição com todas essas adversidades.