Acabei de perceber a queda nos lucros da Fulcrum - uma mistura de sentimentos, honestamente. As ações caíram 13% após eles divulgarem os resultados do quarto trimestre, mas a verdadeira história é que os dados do ensaio Pociredir para a doença falciforme parecem realmente sólidos.

Assim, a Fulcrum anunciou resultados de 12 semanas do seu ensaio PIONEER de fase 1b e os números são bastante interessantes. Pacientes com a dose de 20mg viram a hemoglobina fetal subir de 7,1% para 19,3% em apenas 12 semanas - um aumento de 12,2%. Eles também estão observando melhorias nos marcadores de hemólise e algumas tendências encorajadoras na redução de crises vaso-oclusivas. Para um tratamento de uma doença rara, esse tipo de resposta é o que os investidores em biotecnologia geralmente ficam animados.

Do lado financeiro, a posição de caixa da Fulcrum na verdade se fortaleceu - eles levantaram $164M em uma oferta de dezembro e agora têm $352M em caixa e valores mobiliários. Eles dizem que isso é suficiente para sustentar as operações até 2029, o que é sólido para uma empresa em estágio clínico que está gastando com custos de desenvolvimento. O prejuízo líquido aumentou para $74,9 milhões no ano completo de 2025, contra $9,7 milhões no ano anterior, mas isso é típico quando você está ampliando os ensaios.

A FDA já concedeu ao Pociredir o status de Fast Track e de medicamento órfão para a SCD, o que ajuda no caminho para aprovação. A Fulcrum planeja iniciar um possível ensaio habilitador de registro no segundo semestre de 2026, dependendo do feedback da FDA. Pode ser um catalisador se os dados da fase 2 se sustentarem. Risco/recompensa interessante se você gosta de ações de biotecnologia.