Tenho olhado para a Hims & Hers recentemente e há algo realmente interessante a acontecer aqui além do drama da Novo Nordisk que todos estão focados.

Então, aqui está a questão - esta é uma empresa que está mudando fundamentalmente a forma como os medicamentos são vendidos. Em vez do percurso tradicional de farmácia, eles vão direto ao consumidor com uma abordagem digital em primeiro lugar. E está a funcionar de fato. A sua base de assinantes passou de cerca de 300 mil no final de 2020 para 2,5 milhões até ao final de 2025. Esse é o tipo de trajetória de crescimento que chama atenção.

O que torna este modelo atraente é o ângulo da assinatura. Estes não são compradores pontuais - são clientes com pedidos recorrentes. A maioria dos assinantes compra múltiplos produtos, o que cria uma fonte de receita semelhante a uma anuidade. Só em 2025, eles adicionaram mais de 280 mil novos assinantes. Essa é a base para algo maior.

Obviamente, há obstáculos. O processo judicial da Novo Nordisk sobre medicamentos copiados de GLP-1 é real e provavelmente válido do ponto de vista deles. A Hims beneficiou-se da escassez de fornecimento e preencheu essa lacuna. Agora que o fornecimento se normalizou, a Novo está a reagir fortemente. Mas, honestamente, isso deve ser uma fricção de curto prazo.

A visão mais ampla é o potencial de disrupção. Eles são lucrativos, a marca está a ganhar tração nos mercados de consumo, e o modelo DTC parece ressoar com os utilizadores. À medida que expandem as ofertas de produtos e a sua base de assinantes existente continua a fazer pedidos, pode-se ver a receita a acelerar.

Em termos de preço, a cerca de 15 dólares por ação, um investimento $5k dá aproximadamente 333 ações. O P/E está em torno de 29x, o que é elevado, mas reflete a história de crescimento que as pessoas veem aqui. Não é para caçadores de valor, mas investidores de crescimento podem entender por que isto está no radar. Obviamente, faça a sua própria pesquisa antes de investir - a empresa está a disrupir uma indústria consolidada, por isso haverá competição e resistência. Mas o momentum de vendas diretas que eles construíram com a Hers e a sua base de assinantes é algo que vale a pena acompanhar.