Tenho acompanhado de perto estas duas jogadas de IA, e honestamente a comparação está ficando bastante interessante. Palantir e CoreWeave dominaram completamente a atenção dos investidores neste último ano, mas estão a resolver problemas bastante diferentes no espaço de IA.

Deixe-me explicar o que está a acontecer aqui. A Palantir existe há mais de duas décadas, mas realmente encontrou o seu ritmo quando a onda de IA começou. O software da empresa ajuda organizações a reunir grandes quantidades de dados e a fazer sentido deles. O que chamou a atenção de todos recentemente foi a sua Plataforma de IA, ou AIP, que utiliza grandes modelos de linguagem. Isso tem sido o motor de crescimento para o seu lado comercial. Os contratos governamentais continuam sólidos, mas agora estão a mostrar força também no setor privado. O que me chama a atenção é que conseguiram aumentar a receita enquanto permanecem lucrativos, o que é raro neste espaço.

A CoreWeave, por outro lado, basicamente aluga capacidade de GPU para empresas de IA. Eles adquiriram chips Nvidia e permitem que os clientes criem cargas de trabalho por hora. É simples, mas incrivelmente eficaz. Eles atingiram 5 mil milhões de dólares em receita anual mais rápido do que qualquer provedor de cloud antes deles, o que é realmente impressionante. A carteira de pedidos está em 66 mil milhões, portanto a demanda não é o problema.

Mas aqui é que as coisas ficam complicadas. A avaliação da Palantir ainda é bastante elevada mesmo após as recentes quedas. O problema da CoreWeave é diferente — eles já estão altamente alavancados e planeiam dobrar o capex para 30 mil milhões em 2026 para trabalhar essa carteira de pedidos. As perdas deles estão a aumentar, o que deixa os investidores nervosos quanto ao caminho para a rentabilidade.

O que dizem as Wall Street sobre isso? O consenso é interessante. Ambas as ações recebem mais recomendações de compra do que de venda. Os analistas da Wall Street projetam que a Palantir pode subir cerca de 27% nos próximos 12 meses, enquanto a CoreWeave está a olhar para uma valorização mais próxima de 67%, de acordo com as médias dos preços-alvo. Portanto, no papel, a Wall Street parece favorecer a CoreWeave neste momento.

A verdadeira questão é que tipo de investidor você é. Se é avesso ao risco, honestamente nenhuma destas é provavelmente a sua jogada agora, dado os receios que mencionei. Mas se consegue lidar com volatilidade, o histórico de lucros da Palantir e o crescimento demonstrado fazem dela uma opção a considerar, apesar da avaliação. Se for mais agressivo e confortável com uma empresa alavancada que está a queimar caixa para captar uma demanda enorme, a posição da Wall Street na CoreWeave como potencial moonshot faz sentido. A história de capacidade de computação pode disparar se eles conseguirem executar essa carteira de pedidos.

Pessoalmente, estou a manter ambas no meu radar. A Wall Street claramente não está a dormir sobre nenhuma delas, e a corrida pela infraestrutura de IA ainda está no início. Depende tudo da sua tolerância ao risco e do seu horizonte de investimento.