Tenho pensado nesta situação geopolítica e como ela está realmente a criar uma oportunidade interessante no mercado. A recuperação de meados de março surpreendeu muitas pessoas, especialmente com todas as tensões no Médio Oriente. Mas aqui é o que chamou a minha atenção—enquanto todos estavam a entrar em pânico com os preços do petróleo, o dinheiro inteligente parecia estar a olhar para algo completamente diferente.

A verdadeira questão que tenho feito a mim mesmo: quais ações podem realmente resistir a este tipo de incerteza? É aí que entender a relação de alavancagem se torna crucial. A maioria das pessoas não pensa em quanta dívida uma empresa está a suportar até as coisas ficarem difíceis. Então, de repente, isso passa a importar bastante.

Por isso, comecei a investigar empresas com balanços sólidos—aquelas que não estão excessivamente alavancadas. A relação dívida/capital é basicamente a sua janela para o risco financeiro que uma empresa está a assumir. Quanto menor, melhor, quando as coisas ficam voláteis. Tenho filtrado ações que são menos alavancadas do que os seus pares do setor, que negociam acima de 10 dólares, com volume decente e forte impulso nos lucros.

Aqui está o que estou a acompanhar: a Everus Construction Group acabou de divulgar resultados do quarto trimestre bastante impressionantes—as receitas subiram 33% para 1,01 mil milhões de dólares, e os lucros aumentaram 61% em relação ao ano anterior. São uma classificação Zacks Rank 1, o que é importante. A Telefonica Brasil é outra que me chama a atenção. O seu negócio de telecomunicações no Brasil mostrou crescimento sólido, especialmente em móvel e fibra. Crescimento de lucros a longo prazo a 25%.

Depois há a Laureate Education. Os resultados do quarto trimestre mostraram um crescimento de 28% nas receitas, para 541 milhões de dólares, com lucros por ação a subir 88,7%. Eles estão até a aumentar o programa de recompra de ações em 150 milhões de dólares. Esse tipo de confiança diz-me algo. A HNI Corporation, fornecedora de mobiliário para o local de trabalho, registou um crescimento de 38% nas vendas líquidas. O crescimento de lucros a longo prazo está em torno de 20%. E a Costco—honestamente, a Costco vale sempre a pena acompanhar. As vendas de janeiro atingiram 21,33 mil milhões de dólares, um aumento de 9,3% em relação ao ano anterior. Esse é o tipo de crescimento constante que se deseja quando as preocupações com a relação de alavancagem começam a influenciar as decisões.

O que gosto em todas estas escolhas é que elas não estão afogadas em dívidas. Quando olhas para métricas de relação de alavancagem, queres empresas que tenham espaço para manobrar. Estas cinco demonstraram que podem aumentar os lucros sem depender de empréstimos excessivos. Essa é a posição defensiva em que estou a pensar agora. Não é algo chamativo, mas é sólido.