Tenho recebido muitas perguntas sobre o que são opções de ações recentemente, então achei que devia explicar isto, já que é uma daquelas coisas que parecem simples à primeira vista, mas podem ficar bastante complicadas se não souberes o que estás a fazer.

Basicamente, opções de ações são contratos que te dão o direito — mas não a obrigação — de comprar ou vender uma ação a um preço específico até uma determinada data. Essa é a essência. A principal diferença em relação a possuir ações é que são alavancadas, ou seja, podes controlar um valor muito maior com muito menos capital inicial.

Existem três mecanismos principais que precisas entender. O preço de exercício é o teu preço de execução — o preço ao qual podes comprar ou vender se decidires exercer a opção. Por exemplo, se compras uma opção de compra com um preço de exercício de 100 dólares, podes comprar 100 ações a 100 dólares cada, independentemente do preço de mercado. A data de expiração é o teu prazo — depois dessa data, o contrato não vale nada se não tiveres usado. E o prémio é o que pagas efetivamente pela opção. Aqui vai a parte matemática: como cada opção controla 100 ações, se o prémio for 5 dólares, estás a pagar um total de 500 dólares (5 vezes 100).

Agora, para que servem as opções de ações? Dois principais usos. As opções de compra (call) são a tua aposta de que uma ação vai subir. Pagas um prémio pequeno, e se estiveres certo e a ação disparar, o valor da tua opção pode duplicar ou triplicar. É alavancagem em ação. As opções de venda (put) são o oposto — lucram quando uma ação cai. Ou podes usá-las defensivamente para proteger uma carteira que já possuis. Se tens ações e compras puts contra elas, estás basicamente a comprar um seguro. Se o mercado desabar, as puts ganham valor e compensam as tuas perdas.

A alavancagem é o motivo pelo qual as pessoas ficam entusiasmadas com as opções, mas também é a armadilha. Uma variação de 20% numa ação pode transformar-se numa variação de mais de 100% numa opção. Mas aqui está o lado negro: podes perder mais do que investiste com certas estratégias. Por isso, entender exatamente como as opções funcionam é fundamental antes de começares a negociá-las.

Começar é simples — abre uma conta numa corretora que suporte opções, escolhe o teu preço de exercício e a data de expiração (isto é crucial), e depois acompanha a posição. Observa o preço da ação, mas também o decaimento do tempo. Uma opção perde valor apenas pelo passar do tempo, mesmo que a ação não se mexa. Isto é algo que as pessoas muitas vezes esquecem.

A verdadeira diferença entre possuir ações e negociar opções resume-se ao prazo e à tolerância ao risco. As ações são para construir riqueza a longo prazo — nunca expiram, e possuis uma parte da empresa. As opções são para jogadas de convicção a curto prazo. Precisas de ter uma opinião forte de que algo específico vai acontecer antes que a expiração chegue. Caso contrário, estás apenas a perder prémio.

Se estás a pensar em entrar neste mundo, a maior lição é: sabes exatamente o que estás a fazer antes de arriscar dinheiro real. As opções podem amplificar ganhos, mas também amplificam perdas na mesma velocidade.