Acabei de assistir aos resultados do quarto trimestre de 2022 da GM e o segmento da América do Norte arrasou completamente. A GMNA gerou $35,5 bilhões em receita, muito acima das expectativas, e foi isso que impulsionou toda a empresa a superar o consenso. As unidades de atacado atingiram 787 mil no trimestre, um aumento significativo em relação ao ano anterior.

O que chamou minha atenção foi o quanto a GMNA está sustentando a empresa neste momento. O lucro operacional atingiu $3,65 bilhões, superando a estimativa do consenso por uma margem considerável. A participação de mercado do segmento também subiu para 9,2% de 8,9% ano a ano. Enquanto isso, a divisão Internacional e a divisão Cruise estão um pouco atrasadas—a Cruise ainda está queimando caixa com perdas operacionais que se ampliam.

No geral, a GM apresentou um EPS ajustado de $2,12 contra $1,68 esperado, então a força da GMNA definitivamente fez a diferença. A posição de caixa parece boa, com $19,1 bilhões, embora o fluxo de caixa livre automotivo esteja em tendência de queda. Para 2023, eles estão orientando um EPS de $6-7 e um fluxo de caixa livre de $5-7 bilhões. Interessante ver o quanto o segmento da América do Norte importa para o resultado final deles.