Acabei de ouvir a opinião de Jensen Huang sobre a venda de ações de software e, honestamente, ele tem um ponto que muitas pessoas estão a perder neste momento.

Então, aqui está o que tem acontecido no mercado - os investidores têm vendido ações de software bastante forte porque todos estão a ficar assustados de que a IA vai substituir completamente todas essas empresas. Faz sentido à superfície, certo? Se a IA consegue fazer codificação, relatórios e tudo mais, por que alguém precisaria da Salesforce ou Adobe agora?

Mas o argumento de Huang é na verdade bastante sólido. Ele diz que toda a narrativa de que 'a IA vai substituir o software' é basicamente ilógica. A sua visão é que a IA funciona melhor quando está integrada com as ferramentas existentes, não quando tenta substituí-las completamente. E, quando pensas nisso, faz mais sentido do que o cenário de apocalipse que todos têm previsto.

A Nvidia tem sido o motor que impulsiona todo esse crescimento da IA - eles acabaram de arrecadar quase 100 bilhões em lucros nos últimos 12 meses. Isso é absolutamente insano em comparação com onde estavam há alguns anos, quando nem chegavam a 5 bilhões por ano. Os chips são realmente transformadores.

Entretanto, o ETF de tecnologia e software que inclui empresas como Salesforce e Adobe tem sido completamente destruído. Estamos a falar de uma queda de cerca de 20% só este ano. Ambos esses nomes estão a negociar perto dos seus níveis mais baixos em anos neste momento.

Aqui está a questão, no entanto - se Huang estiver certo de que a IA vai melhorar em vez de substituir, podes estar a olhar para alguns pontos de entrada realmente atraentes. Salesforce e Adobe a esses preços podem ser jogadas contrárias sólidas. Mas sim, ainda há risco. A IA pode facilitar para concorrentes menores subcotarem esses com soluções mais baratas.

A jogada inteligente provavelmente é aprofundar em cada empresa individualmente. Assistir às chamadas de resultados, ver como estão a crescer nesta ambiente de IA, e verificar as orientações futuras. Isso vai dizer-te se o mercado está a reagir exageradamente ou se há motivos reais para preocupação.

Mas o ponto mais amplo que Jensen está a fazer - não assumes que a IA vem para matar as empresas de software. Isso provavelmente está a dar demasiado crédito à tecnologia.