Acabei de investigar algo que chamou a minha atenção – o ETF iShares Semiconductor (SOXX) e como ele pode potencialmente transformar investimentos mensais de 500 dólares em uma riqueza séria ao longo do tempo. Aqui está a questão: este fundo possui 30 das principais empresas de semicondutores do mundo, e os retornos têm sido simplesmente magníficos. Estamos falando de 1.150% na última década, o que superou completamente os retornos do S&P 500 no mesmo período.

A verdadeira história aqui é que três empresas – Micron, AMD e Nvidia – representam quase um quarto de toda a carteira do fundo. Estas não são escolhas aleatórias. São a espinha dorsal do boom de infraestrutura de IA que está a acontecer agora. A Micron fornece os chips de memória de alta largura de banda que os centros de dados desesperadamente precisam. As GPUs da Nvidia continuam a ser o padrão de ouro para o desenvolvimento de IA, embora a AMD esteja a avançar com força com o seu novo rack de centro de dados Helios, lançado este ano com GPUs MI450. Ambas estão posicionadas para beneficiar-se enormemente do que está por vir.

O que é impressionante é olhar para o desempenho individual. A Micron sozinha retornou 3.690% na última década – quase 37 vezes o seu investimento inicial. Esse é o tipo de crescimento que faz questionar o que se está a perder. A Broadcom também vale a pena acompanhar, pois os seus aceleradores de IA estão a tornar-se alternativas populares às GPUs, além de fornecerem equipamentos de rede críticos para aplicações de IA.

Agora, aqui é que fica interessante do ponto de vista de investimento. O fundo entregou um retorno composto anual de 12,2% desde 2001, mas acelerou para 27,3% na última década graças à procura por IA. Se fizeres as contas com investimentos mensais consistentes de 500 dólares, mesmo com a média mais modesta de 12,2% a longo prazo, estarás a atingir 1 milhão de dólares em cerca de 25 anos. Com o ponto médio mais recente de 19,7%? Chegarias lá em 18 anos. Com 27,3%? Em 14 anos. Estes cálculos assumem que os retornos continuam, o que obviamente não é garantido.

A visão realista é que retornos anuais de 27% para sempre não acontecerão – os números literalmente quebrariam a realidade. Mas aqui está o motivo pelo qual acho que este setor continuará magnífico pelos próximos anos: o CEO da Nvidia mencionou que os operadores de centros de dados poderiam gastar 4 trilhões de dólares anualmente em infraestrutura de IA até 2030. Isso não é apenas bom para a Nvidia – é uma maré que eleva a AMD, Micron e todo o ecossistema.

Mesmo quando os gastos com infraestrutura de IA se normalizarem, há computação quântica, robótica e veículos autónomos à espera. Cada um deles requer uma capacidade de computação séria. Portanto, a história da procura por semicondutores não termina quando o hype de IA diminuir – ela apenas evolui.

Uma advertência, porém: este ETF é bastante concentrado no setor de semicondutores, portanto não é uma estratégia de portfólio independente. Seria prudente equilibrá-lo com outras participações. Mas, se estás interessado em construir riqueza a longo prazo e acreditas na revolução do poder de computação que se avizinha, os números sugerem que isto pode valer uma consideração séria. A questão não é realmente se os semicondutores importam – é se queres possuir as empresas que estão a construir a infraestrutura para a próxima década de computação.