Acabei de atualizar-me sobre os últimos resultados financeiros da Keros e, honestamente, a história de viragem aqui é bastante convincente. Estamos a falar de uma empresa que passou de uma $187M perda líquida em 2024 para apresentar $87M de lucro líquido em 2025. Essa é uma mudança enorme, e é quase inteiramente devido ao acordo de parceria com a Takeda, que trouxe $244M de receita.

O que torna isto interessante além dos números é para onde a Keros realmente está a dirigir-se com o seu pipeline. Eles têm duas principais oportunidades aqui - Rinvatercept para doenças neuromusculares como DMD e ELA, e Elritercept para problemas relacionados com o sangue em pacientes com MDS e mielofibrose. Os dados da Fase 1 sobre Rinvatercept pareceram suficientemente claros para que avancem com os ensaios de Fase 2, que devem começar em breve, se ainda não começaram.

O acordo com a Takeda basicamente reduziu significativamente o risco de queima de caixa da Keros. Eles terminaram o ano com $287M em dinheiro, o que deve mantê-los financiados até 2028. Isso oferece uma base sólida para uma biotech nesta fase. Eles também estão a fazer movimentos na liderança - um novo membro no conselho, promovido o seu Diretor Jurídico. Procedimentos padrão de gestão corporativa, mas que indicam estabilidade.

Do ponto de vista do mercado, as ações da Keros têm sido negociadas entre $9 e $22 ao longo do último ano, portanto houve alguma volatilidade. A empresa posicionou-se basicamente como uma aposta em terapêuticas para distúrbios musculares e sanguíneos, que são mercados de tamanho razoável se conseguirem obter aprovações. O modelo de receita de licenciamento também lhes dá mais flexibilidade do que as biotech puras que gastam dinheiro em P&D.

Vale a pena manter no radar se estiveres interessado em exposição a biotech. Os prazos do pipeline estão a ficar mais concretos agora, e devíamos ver alguns pontos de dados relevantes surgir nos próximos 12-18 meses.