Acabei de ver os últimos resultados da Nvidia e, honestamente, os números são bastante impressionantes. A receita atingiu 68 mil milhões de dólares no último trimestre, superando as estimativas dos analistas de 66 mil milhões. O ano completo ficou acima de 215 mil milhões de dólares, com um crescimento de 65%. Estas não são pequenas surpresas -- este é o tipo de desempenho que continua a entregar resultados trimestre após trimestre.

O que é interessante é como eles construíram esta posição. Começaram no gaming, pivotaram fortemente para IA, e agora tornaram-se basicamente a infraestrutura para todos que estão a desenvolver sistemas de IA. GPUs, equipamentos de rede, e agora CPUs para centros de dados. Se és uma empresa de cloud que precisa de infraestrutura de IA, a Nvidia é basicamente a tua loja única.

A verdadeira história, no entanto? O investimento de capital por parte dos provedores de cloud deve atingir quase 700 mil milhões de dólares este ano. Isso representa um aumento de 120 mil milhões de dólares em relação às expectativas anteriores. Todo esse capex tem que ir para algum lado, e muito dele passa pelos produtos da Nvidia. O CEO deles foi bastante direto na chamada: o cálculo impulsiona a receita. Sem investimento em cálculo, não há crescimento de receita.

O que chamou minha atenção foi a escala da oportunidade que eles estão a descrever. A mudança de cargas de trabalho tradicionais de centros de dados para as alimentadas por IA representa cerca de metade do potencial de longo prazo deles. Ainda estamos no início dessa transição. À medida que a IA se torna incorporada na forma como as empresas realmente operam, e não apenas como uma experiência, os casos de uso multiplicam-se. Isso é uma pista de decolagem enorme.

Em termos de ações, o valor subiu apenas cerca de 4% desde o início do ano até o final de fevereiro. Para uma empresa que entrega esses resultados, isso é surpreendentemente modesto. O mercado tem sido cauteloso, o que na verdade comprimiu bastante as avaliações. Se tens acompanhado de fora, o ponto de entrada parece razoável agora, em comparação com onde estava.

Lembra-te, os analistas projetam que o mercado de IA pode ultrapassar os 2 biliões de dólares dentro de alguns anos. A Nvidia está posicionada para captar uma fatia significativa disso. Os lucros que acabaram de apresentar mostram que o momentum é real, não apenas hype. Seja para subir rapidamente ou subir lentamente ao longo do tempo, o posicionamento de longo prazo parece sólido.