Acabei de perceber algo interessante sobre a Brookfield Business Partners (BBU) - o CIBC deixou de cobri-la no final de fevereiro, com uma classificação de Desempenho Superior, mas aqui está o ponto: os analistas estão na verdade prevendo uma queda de 33% em relação ao preço em que ela estava negociando. A média do preço-alvo está em torno de $22,75, enquanto a ação estava a $34,08 na época. Uma diferença bastante grande.

O que chamou minha atenção foi a atividade institucional. Existem 65 fundos detendo posições nesta parceria limitada, embora isso tenha diminuído 3 no último trimestre. O Royal Bank of Canada na verdade reduziu sua participação de forma bastante agressiva - cortou mais de 16% e reduziu toda a sua alocação em BBU em quase 89%. Enquanto isso, a Brookfield Asset Management detém quase 50% da empresa sem alterações, e a OMERS possui mais 13,5%.

As projeções de receita também parecem difíceis - esperando uma queda de 53% ano a ano, para cerca de 12,7 bilhões. A relação put/call está em 0,89, o que sugere que ainda há alguma posição de alta no mercado de opções. Uma desconexão interessante entre o que os analistas estão dizendo e o que os operadores de opções parecem estar apostando com essa estrutura de parceria limitada.