Acabei de refletir sobre algo interessante sobre o mercado neste momento. Em março, havia algumas oportunidades realmente sólidas para investidores a longo prazo que a maioria das pessoas estava a dormir devido a todo o ruído em torno de ações de hype. Queria voltar a falar de quatro empresas que chamaram minha atenção então e que ainda parecem atraentes.

Primeiro é a Axon Enterprise. O que é louco nesta empresa é como ela se transformou de apenas fabricar tasers e câmeras corporais para uma plataforma completa de segurança pública alimentada por IA. Até o final de 2025, estavam atingindo quase $800M de receita trimestral, crescendo 39% ano após ano. Eles visam $6B de receita até 2028 com margens EBITDA de 28% — basicamente duplicando o negócio em três anos. Os custos de mudança são reais aqui; uma vez que os departamentos de polícia estão integrados no ecossistema deles com Axon 911, Axon Vehicle Intelligence e a ferramenta de elaboração de relatórios por IA, eles não mudam. Para investidores que olham para este setor, a execução corresponde à avaliação.

Depois, há a Vertiv, que é basicamente a espinha dorsal invisível de cada data center de IA globalmente. Eles cuidam da energia e do resfriamento para a infraestrutura que realmente executa esses modelos de IA. Os números de 2025 foram insanos — $10,2 bilhões de receita, aumento de 28%, mas mais importante, tinham uma $15B de backlog entrando em 2026. Isso é literalmente mais de um ano completo de receita em seu pipeline. Eles lançaram a plataforma OneCore especificamente para data centers de alta densidade de IA e levantaram $2,1 bilhões para financiar a expansão. Para investidores em setores de infraestrutura, esta é a espécie de empresa que não pode ser disruptada apenas por software.

A TransMedics está fazendo algo completamente diferente, mas igualmente interessante. Eles basicamente construíram um monopólio em transporte de órgãos com seu Sistema de Cuidados de Órgãos — mantendo os órgãos doadores aquecidos e funcionais, ao invés do método antigo de cooler de gelo. Eles operam uma frota própria de 22 aeronaves e cuidam da logística para todo esse mercado. Até 2025, realizavam mais de 5.100 transplantes, e o OCS Liver sozinho representou 36% de todos os transplantes de fígado nos EUA. A receita subiu $605M 37%, e eles estão a orientar para $727M até $757M em 2026. Este é um negócio sem concorrentes reais e com um imperativo moral que impulsiona a adoção. Os investidores devem apreciar que isto não é apenas lucrativo — está literalmente salvando vidas.

Por último, há a Fair Isaac. Esta é a empresa de pontuação de crédito. Tipo, A empresa de pontuação de crédito. Ouve-se falar de pontuações FICO em todo lado — hipotecas, empréstimos automóveis, cartões de crédito. O poder de precificação deles é quase absurdo porque basicamente não há alternativa. A receita de 2025 foi de $1,99 bilhões, aumento de 15,9%, mas o número real que importa é a margem de lucro líquido de 32,8% e a margem operacional do quarto trimestre de 45,7%. O FICO Score 10T deles é mais preditivo e incorpora dados de tendência, o que deve gerar receitas adicionais de licenciamento por anos. A ação recuou cerca de 25% no ano até agora, o que honestamente criou um ponto de entrada raro para investidores que olham para um quase-monopólio com margens em expansão. Eles também anunciaram um recompra de ações de $1,5 bilhões, o que sinaliza confiança da gestão.

O que une essas quatro empresas não é que sejam chamativas. Nenhuma delas é uma jogada de hype. São as infraestruturas e sistemas reais que sustentam partes críticas da nossa economia — segurança pública, data centers, transplantes de órgãos e decisões de crédito. Receita real, crescimento de dois dígitos e posições de mercado que não vão desaparecer. Esse é o tipo de base sobre a qual os investidores deveriam estar construindo.