Acabei de assistir aos resultados do quarto trimestre da Kroger e, honestamente, os números estão bastante sólidos. O EPS ficou em $1,28, superando as estimativas, e o que realmente chamou minha atenção foi o aumento de 20% nas vendas de comércio eletrônico ano após ano. Isso é um impulso sério no digital. As vendas totais atingiram $34,7 bilhões, as margens brutas expandiram-se para 23,1%, e o fluxo de caixa livre quase dobrou para $3,4 bilhões. Nada mal para um retalhista maduro num ambiente difícil.

O que é interessante é como a empresa está gerindo os custos enquanto ainda investe em digital. Farmácia e cumprimento omnicanal estão claramente dando resultados. A orientação para o exercício fiscal de 2026 mostra um crescimento de vendas entre 1-2%, o que é modesto, mas realista, dado os obstáculos que enfrentam. Eles também estão devolvendo dinheiro aos acionistas através de recompra de ações, o que é sempre um bom sinal.

Se estiver a observar o espaço de retalho mais amplo, tenho acompanhado algumas outras ações também. Mama's Creations está a mostrar um impulso louco neste momento, com citações de analistas destacando um crescimento de vendas de 39,9% e um crescimento de EPS de 44,4% esperado. Esse é o tipo de potencial de valorização que raramente se vê neste setor. Eles também têm surpreendido positivamente nos lucros, com uma média de 133% em quatro trimestres consecutivos. Costco é outra escolha sólida se procura estabilidade, e Ollie's Bargain Outlet tem vindo a entregar silenciosamente com um crescimento esperado de 16-17%. Todo o panorama do retalho está a mudar para o comércio eletrónico e eficiência, e estas empresas parecem bem posicionadas para beneficiar. A execução da Kroger no digital é definitivamente algo a acompanhar se estiver a pensar em exposição ao retalho.